💡 AI & Tech Sector Insights

• Palantir ($PLTR) 的产品面向企业级客户，理解门槛高属正常。其产品已落地，大客户和新客户增长迅猛，与仅停留在口号的“思想”有本质区别。投资者应基于自身认知决策，不理解不投也无妨 1, 2。
• 关于 Palantir ($PLTR) 的做空言论，例如 Michael Burry 给出 $46 的目标价，但回顾其过往预测，胜率面临挑战。相比迷信“大空头”的光环，数据更值得关注 7。
• AI 时代的本地智能终端，好比红白机烧录卡。当年游戏机厂因 RAM 昂贵将游戏刻录在硅片上，如今 HBM 昂贵促使低端小模型打印在硅片上。国产厂商有望进军家电等终端市场，一旦模型稳定，百元级电子设备如耳机、玩具都可能变身“本地智能终端” 6。
• $UBER 推出 Uber Autonomous Solutions 平台，旨在帮助合作伙伴将自动驾驶车辆推向全球市场。这表明 Uber 无需在自动驾驶技术上取胜，只需成为此领域的关键一环 11。
• OpenAI 与 $ACN、BCG、Capgemini 和 McKinsey 签署多年协议，将 AI 代理引入企业工作流。企业业务已占其总业务的 ~40%，预计年底将达到 ~50% 13。
• $JPM 预测 $LITE、$COHR 和 $GLW 将迎来多年光学器件上行周期，因为超大规模数据中心支出将在 2027 年飙升，800G+ 数据通信将实现 40% 以上的复合年增长率。$NVDA 负责 GPU 供应，但光学器件的需求是 GPU 的 2-5 倍，每个机架和集群扩展都会倍增收发器需求 14。
• Wells Fargo 将 $GOOGL 评级上调至“增持”，目标价 $387，理由是 Google 的计算能力建设扩大了其在 AI 容量竞争中的结构性领先优势。关键点：计算容量到 2028 年将增至 35GW（2025 年为 15GW），GCP 增长率到 2026 年提高到 +60% YoY 15。
• $ASML 正在将 EUV 光源功率提升至 1,000W，将晶圆处理量提高到 ~330 片/小时。这意味着到 2030 年，每台设备芯片产量将增加 ~50% 16。
• 美联储理事 Waller 表示，CEO 们正在预示 AI 将导致大量裁员。通缩时代可能比许多人预期的更早到来 17。
• $NVDA 与 $PANW 和 $AKAM 合作，将 AI 驱动的加速计算引入 OT 安全领域，旨在实现关键基础设施的实时威胁检测 27。
• Anthropic 声称中国 AI 公司创建了 24,000 个虚假账户来使用 Claude。这再次提醒我们，AI 竞争已成为国家安全问题 28。
• Anthropic 推出 AI 工具，可将旧的 COBOL 代码转换为现代语言，导致 $IBM 股价下跌超 10%。AI 代码翻译直接与 IBM 的传统现代化咨询业务竞争 30。
• $AMZN 在路易斯安那州投资 $12B 建设数据中心园区，将创造 500 多个数据中心工作岗位，并对当地水利基础设施进行重大升级。超大规模数据中心正在资助水利基础设施，因为没有水就无法进行容量建设 31。

📊 宏观经济与市场观察

• 春节消费和出行数据显示，中国消费的 K 型特征愈发明显：出行强劲但人均消费下滑；三四线城市电影票房疲软，但一线城市文旅消费强劲；免税消费增速创近年新高；白酒中 茅台 量价齐升，但 五粮液 以下品牌普遍偏弱，部分中档动销下滑 20-30% 3。
• 如果失业率超过 10%，同时保持 7% 的高增长率，这在逻辑上是不合理的。根据科布-道格拉斯函数，10% 的全要素生产率增长率可能意味着进入一个乌托邦，人们可以按需消费任何奢侈品和服务 4。
• 总统特朗普表示，法院限制了许可费，但维持了其他关税，他声称这些关税现在可以更积极地使用，并具有法律确定性。这一决定为与主要贸易伙伴之间关税升级留下了空间 9。
• 总统特朗普警告那些对最高法院关税裁决“玩游戏”的国家将面临更高的关税。这表明他愿意升级贸易压力，以应对裁决后的抵制 18。
• 总统特朗普表示，关税授权不需要国会批准，并声称这一权力早已被授予。他将最高法院的裁决解读为重申了这一权力 19。

📉 软件与金融市场动态

• 软件行业正经历四年以来最大幅度的回调 20。
• $BMNR 目前持有大约 3.7% 的以太坊，上周增持了 ~4.6 万 $ETH，使其总持有量达到 ~442 万 12。
• $SOFI 目前低于 S&P 500 指数 ~$23B 的市值要求，任何近期纳入指数的希望都可能被推迟 23。
• $SOFI 五年前与现在：五年前股价 $18/股，会员 190 万，毛利润运行率 ~$3.6 亿。今天股价 $18/股，会员 1370 万，毛利润运行率 ~$22 亿。股价相同，业务截然不同 26。
• $PYPL 据报道在股价近期暴跌后吸引了收购兴趣。受此消息影响，股票目前已暂停交易 24。
• $ASTS 获得了一份价值 ~$30M 的 HALO Europa Track 2 SDA 主承包合同。这是通过 AST SpaceMobile USA 获得的第一个主承包奖项，验证了 BlueBird 在战术军事通信方面的直连设备能力 25。