📊 市场策略与宏观洞察

• 主动管理资金避险：NAAIM 敞口已从 79+ 骤降至 67，远低于 Q4 的 92.26 平均水平，显示主动型经理人正在加速去杠杆。 16
• FOMC 日内表现规律：过去 8 次 FOMC 会议中，标普 500 指数多次收平，仅有两次出现小幅上涨（+0.67% 和 +1.08%），显示出市场在议息会议日的低波动惯性。 19

💻 科技与 AI 产业逻辑

• $NVDA 的估值悖论：AI 算力的高需求与实体经济的承压并存。若生态系统仅聚焦于“降本”而非“创造新需求”，将导致 CapEx（资本支出）持续走高而实际经济基本面持续走弱。 25
• $DOCN 核心逻辑：并非“AWS 简版”，而是 Agentic AI（代理 AI）领域的“铲子股”，通过货币化长尾需求实现估值重塑。 17
• $COIN 战略卡位：正在深入 AI 代理支付领域，拟通过与 $NET 合作发行稳定币，意在垄断 AI 原生自主支付流。 27

📈 个股深度分析

• $SNDK vs $MU 估值对比：对比 $MU，目前 $SNDK 估值稍显昂贵。以今年年底 40 的共识 EPS 和 20 倍 PE 计算，目标价为 $800，上涨空间仅约 8%；若看至明年年底 86 的共识 EPS，两年内存在翻倍至 $1700 以上的潜力。 32
• $TTD 机会评估：此前已回吐所有因内幕交易带来的涨幅，当前价位具备重载（re-load）入场逻辑，但波动率高，属于高风险操作。 20
• $RKLB 技术位：股价已回撤至此前启动点，当前属于 21EMA 关键回调信号。 3