🌐 地缘政治与宏观压力

• 随着地缘冲突升级，伊朗能源设施受损导致 Brent 原油突破 $100/桶。由于战争成本高昂，美国 20 年期国债收益率回升至 5.00%，高利率环境加剧了抵押贷款与能源价格的通胀压力，债市释放出战争不可持续的明确信号 2036306764346360160, 2036363175453475190。
• 风险偏好正急剧消退。散户交易量占比已降至 8.1%，远低于去年 11 月 15% 的峰值，创 2024 年 Q3 以来新低。当前市场处于观望状态，投机行为锐减 2036310953613205896。
• 土耳其试图动用黄金储备稳定汇率，中金研报建议警惕全球央行购金动力被高估的风险，黄金市场面临连续跌势的心理压力 2036384068762321059, 2036421521095426168。

💻 半导体与 AI 算力基建

• 存储器供应短缺蔓延，Nomura 上调 Q2 价格预期：DRAM 预计环比上涨 51%，NAND 上涨 50%，远超此前 6% 和 20% 的预期。Samsung 与 SK hynix 正通过向中国工厂追加 1.5 万亿韩元投资来升级工艺 2036341266410299511, 2036374887099666728。
• Samsung Foundry 在 2nm 工艺上取得突破，良率已提升至 60% 以上，展现了先进制程的追赶态势 2036376533825142949。
• Elon Musk 宣布 Tesla 与 SpaceX 将在奥斯汀联合建设“Terafab”芯片工厂，标志着算力需求已从软件向物理基建端硬核演进 2036423856487862407。

📈 个股洞察与商业模式

• WeRide (文远知行) 的财报释放积极信号：Robotaxi 业务收入同比激增 209.6%，日均订单 15 笔/车，验证了自动驾驶商业化的规模效应 2036411043182731421。
• Nebius ($NBIS) 获 BofA 买入评级，目标价 $150。作为专用 AI 云平台，其服务于 Microsoft 与 Meta 等客户，正深度掘金 $419B+ 的 IaaS 市场 2036398488649605361。
• 中国国内 Token 调用量在两年内增长超千倍，从 24 年初的日均 1000 亿跃升至今年 3 月的 140 万亿，AI 应用层增长极其迅猛 2036385500387233896。