El “manual de jugadas” de Jack Dorsey para industrias de productos básicos en los próximos tres años implica recortes masivos de personal. En $XYZ, la reducción del 50% del personal impulsó una subida del 25% en el post-mercado, generando ~$600 millones en ahorros anuales y aumentando la capitalización de mercado en ~$8,000 millones. 1, 7
La emisión de hasta $1,000 millones en acciones ordinarias de $KTOS es un golpe a corto plazo para la cotización, con la posibilidad de dilución del EPS para los accionistas actuales. 2
Netflix ($NFLX) subió un ~12% después del cierre al retirarse de la puja por $WBD y cobrar una tarifa de ruptura de $2.800 millones, lo que posiciona a $PARA como el postor ganador. 11, 14
Aunque nadie quería a Netflix en $80, ahora todos la querrán por encima de $90. Incluso si Warner Bros. hubiera aceptado la oferta de Netflix (a pesar del alto precio de las proyecciones de FCF consolidadas de los próximos 5 años), el repunte habría sido aún más fuerte. 15
Sería irónico si, en unos años, $NFLX comprara Warner Bros. y Paramount COMBINADAS por la mitad del costo actual de $110 mil millones, asumiendo que la mala gestión las llevara a la quiebra. 16
Paramount ha prevalecido sobre Netflix en la batalla por Warner Bros. Discovery (WBD), elevando su oferta de adquisición a $81 mil millones ($31 por acción), superando la oferta anterior de Netflix de $72 mil millones. 20
Jack Dorsey, al regresar como CEO de Twitter en 2015, distribuyó generosamente el 5-10% de sus acciones a los empleados (algunos recibieron 8K o 10K acciones), una medida que permitió financiar inversiones como en SpaceX y que fue percibida como un acto de “socialismo empresarial”. 22
📈 Tendencias del Mercado y Análisis Macroeconómico#
El factor de impulso ajustado al riesgo a 3 meses entre el S&P 500 ponderado por capitalización y ponderado por igual ha caído a -0.60, el nivel más bajo desde el estallido de la burbuja Dot-Com de 2000, indicando el rendimiento más débil de las grandes capitalizaciones ajustado a la volatilidad. 4
A pesar de que la mayoría de las grandes tecnológicas como $NVDA (-13% desde máximos) o $MSFT (-29% desde máximos) están lejos de sus máximos históricos, el $SPY se mantiene a solo un 1.5% de los suyos, lo que sugiere una fuerte rotación sectorial. 5
Hay una rotación significativa de activos estadounidenses hacia el resto del mundo, y se prevé una potente reasignación dentro de los mercados emergentes, donde Asia representa aproximadamente el 81% del Índice MSCI de Mercados Emergentes, mientras que América Latina solo el 7%. 6
Observo un sentimiento bajista para los negocios de SaaS basados en asientos, con $MSFT cotizando de nuevo por debajo de los $400. 3
IDC pronostica una caída del 12.9% en los envíos mundiales de smartphones este año, hasta 1.120 millones de unidades, debido a un “choque tipo tsunami” en la cadena de suministro de memoria que afectará a toda la electrónica de consumo, perjudicando principalmente a los teléfonos de gama baja (menos de $100). 13
Se registró una compra de opciones $DDOG (calls de $130 para diciembre) por valor de $4 millones, lo que podría indicar un movimiento alcista esperado. 10
Existe un paralelismo entre los “miedos” al GLP y la recuperación de $HCA en 2024, y los “miedos” a la IA y la recuperación de $SPGI en 2026. 9
El próximo lanzamiento de DeepSeek V4 y su acceso anticipado a proveedores chinos como Huawei para la optimización de software de procesadores, lo que podría haber contribuido a la caída de las ganancias de NVIDIA, al permitir saltarse completamente a NVIDIA. 12
Anthropic ha rechazado la “oferta final” del Pentágono de EE. UU. (solo 24 horas antes del plazo), reafirmando su postura de que su plataforma de IA no se utilice para vigilancia o misiones militares letales. 8
Meta y su estrategia de chips: Observo una clara discrepancia entre las afirmaciones de la dirección de Meta sobre el buen rendimiento de MTIA y lo que sugiere la investigación de la industria. Meta ha comenzado a adoptar las TPU a una escala de miles de millones de dólares, lo que plantea la pregunta sobre el futuro de MTIA. 17, 18
$GOOGL ha cerrado un acuerdo multimillonario para suministrar TPU a $META para el desarrollo de modelos de IA, con posibles compras directas de chips el próximo año. Esto posiciona a Zuckerberg como cliente simultáneo de Google, $AMD y $NVDA. 19
Es desaconsejable que Zuckerberg construya sus propios chips; la estrategia actual de $META de tener acuerdos con $AMD, $NVDA y $GOOGL le permite jugar con los proveedores, garantizando seguridad de suministro y optimización de costos. 21
Delta Electronics aumentará su gasto de capital a un récord en 2026 (después de NT$46.1 mil millones o $1.5 mil millones el año pasado) para construir más fuentes de alimentación para servidores de IA; a pesar de la inversión, la capacidad “seguirá siendo limitada durante el próximo año o dos”. 23
El análisis del informe de ganancias del cuarto trimestre de 2025 de $IONQ sugiere que la empresa ha superado la percepción de no ser comercialmente viable, con excelentes entregas de pedidos y capital para fusiones y adquisiciones. 24