El consenso está demasiado cargado hacia una mayor escalada entre EE. UU. e Irán. Justamente por eso, el riesgo ignorado es el escenario contrario: una desescalada táctica que deje mal posicionados a quienes solo están priceando guerra total. 5
La jugada probable pasa por endurecer el tono contra Irán, luego vender que las negociaciones “van bien” para proyectar fortaleza sin cerrar del todo la puerta a seguir presionando. Eso no implica paz cercana; implica manejar narrativa mientras se mantiene opcionalidad geopolítica. 7
El escenario más probable no es una guerra lineal, sino un conflicto de tipo stop-start: tramos de escalada y pausas. La lógica es macro. Los shocks en petróleo, la presión inflacionaria y el castigo de mercado harían más difícil sostener una guerra total durante mucho tiempo. 8
$GOOG apunta a cerrar marzo en rojo, lo que marcaría 2 meses seguidos de caída. La referencia histórica mete contexto táctico: la última vez que cayó 3 meses seguidos fue en Aug-Oct 2022 y la última vez que cayó 4 meses seguidos fue en March-June 2015. La lectura operativa es clara: empieza a abrirse la ventana para jugar un rebote en abril. 29
$AAPL mostrando fortaleza relativa en un mal tape llama la atención. Que siga en verde cuando el resto del mercado sufre sugiere liderazgo defensivo dentro de mega caps y flujo refugiándose en nombres de alta calidad. 25
$SPX está trazando un patrón que recuerda a otros crashes recientes: en 2020 Covid Crash cayó inicialmente 15% sin freno y luego rebotó 10% antes de la siguiente pierna bajista; en 2022 High Interest/Inflation Crash cayó 12% y luego rebotó 9% antes de otro tramo de caída. La comparación sugiere que el 2025 Trump Tariffs Crash, tras una primera caída de 10%, todavía podría estar en una fase de rebote técnico previa a otra pata bajista, no necesariamente en suelo firme. 26