💡 Infraestructura de IA y conectividad

• $IREN sigue infravalorada. El mercado estaría descontando mal tanto la alineación con $NVDA como lo difícil que es replicar su huella energética. Si convierte ~5 GW de energía asegurada en capacidad de cloud de IA alineada con Nvidia, podría empezar a cerrarse una brecha de valoración de 10x 3

• $ZETA gana peso en la era de la IA. La generación de campañas se automatiza, pero el cuello de botella sigue siendo identificar al cliente. Con la desaparición de las cookies, SuperGraph y Athena se vuelven más valiosos porque permiten identificar, segmentar y personalizar a escala 5

• Se abrió una posición nueva en edge connectivity tras el pullback. La tesis: una small-cap de menos de $500M cotizando a ~3x caja, con backlog creciendo ~40% secuencial y una nueva plataforma orientada a conectividad de fibra para centros de datos de IA. Lectura clara: setup asimétrico antes de que el mercado ponga en precio la exposición a IA 13

• La explosión de demanda de IA en #GOOGL apunta a una segunda derivada clara para storage y memoria. El salto en tokens procesados —May 2024: 9.7T, May 2025: ~480T, May 2026: 3.2Q+— refuerza que el capex aguas arriba no afloja 9

📊 Trading, valoración y táctica de mercado

• $NVDA sigue teniendo recorrido incluso con el precio en $220. La dispersión de price targets —Morgan Stanley: $285, DA Davidson: $300, KeyBanc: $300, UBS: $275, Bank of America: $320, Wells Fargo: $315, Susquehanna: $275— deja una lectura sencilla: el sell-side sigue viendo upside relevante de cara a resultados 14

• En índices, el mercado está en una zona estadísticamente poco habitual: $SPY solo ha caído 4 días seguidos una vez en todo el año, y $QQQ no ha caído 4 días seguidos en todo el año. Si ambos vuelven a intentar esa racha mañana, la idea implícita es que el streak bajista ya está bastante estirado y podría costar que siga el selloff lineal 6

• La táctica de DCA salió mejor de lo que muchos recuerdan. Si desde finales de 2021 se hubiera seguido comprando cada mes o cada trimestre, al tocar suelo el Nasdaq el principal solo habría quedado con una pérdida de 10%-20%; en S&P 500, de menos del 10%. Después, el tramo alcista de tres años habría hecho que las compras de 2022 pudieran incluso duplicarse. Conclusión: el problema no fue el activo, fue cortar el plan 15

🪙 BTC y marco de asignación

• $BTC no se debería leer como una acción. Las acciones devuelven valor vía beneficios, dividendos, recompras y expansión de múltiplos; BTC encaja mejor como activo monetario núcleo. Bajo ese marco, el objetivo del holder de largo plazo no es solo que suba el precio, sino aumentar la cantidad de BTC en cartera. Por eso, la operativa de volatilidad no compite con el HODL; funciona como capa complementaria para acumular más 19

🌍 Macro y lectura política

• La falsa narrativa alrededor del supuesto “TACO” de Trump deja una lectura útil sobre tolerancia al dolor político. Si ayer se atribuía el giro a presión de funcionarios del Golfo para evitar un ataque de EE. UU. y hoy esa versión se da por falsa, la conclusión es que la señal inicial sobre límites reales de la administración quedó bastante tocada. Menos convicción en el relato, más ruido político 16