📈 Mercado: riesgo geopolítico, crudo y régimen de corto plazo

• Semana recortada, pero el tape sigue dejando varios setups técnicos limpios. La clave no pasa por el calendario, sino por cómo salga la negociación de paz entre EE. UU. / Irán; de eso depende si el mercado confirma o se enfría. 1

• El foco político real estaría en precio del petróleo y tasas de interés, no en agendas ideológicas. Lectura clara: si baja la tensión, el mercado lo traduce primero vía crudo y luego vía rates. 10

• El movimiento en oil apunta a una capitulación de prima geopolítica. La caída se interpreta como reacción a reportes de que Irán podría reabrir el Strait of Hormuz dentro de un acuerdo mediado por U.S., con una desescalada por fases y posible extensión de 60 days del alto el fuego de principios de abril mientras se normalizan las rutas marítimas. 14

💻 IA y semis: el profit pool se está concentrando

• $NVDA tendría camino para convertirse en la empresa más rentable del mundo en 2027. La tesis no va solo de chips; va de que el profit pool global se está desplazando hacia AI compute, memory y las plataformas que escalan encima de ambas capas. Ranking proyectado: Nvidia ~$241B, Samsung ~$230B, SK Hynix ~$212B, $GOOGL ~$187B, $MSFT ~$174B, $AAPL ~$162B. 6

• $QCOM estaría armando una base multianual de las que suelen preceder rerating fuerte. La comparación con $DELL + $ARM sugiere rotación hacia nombres que todavía no rompieron del todo, con catalizador cerca en el Investor day coming in June. 7

🧠 Estructura de mercado y asignación de activos

• La crítica a la Modern Portfolio Theory es frontal: si una teoría necesita asumir una realidad estable o agentes racionales para funcionar, entonces sirve poco en mercado real. El subtexto es que la relación acciones-bonos no puede tratarse como dogma fijo; cuando el régimen cambia, la diversificación clásica se rompe. 8

• “Vibecession” terminada, pero ahora mandaría una “Permacession”. Lectura implícita: quizá el shock emocional del ciclo aflojó, pero quedó una sensación de estancamiento estructural más persistente, con consumo e inversión sin verdadero despegue. 12

🏦 Infraestructura de corretaje y ejecución

• Para el negocio de acciones, el modelo más sólido sería la conexión directa con brokers. La ventaja central: órdenes entrando directo al libro de Nasdaq y NYSE, con liquidez prácticamente infinita. Además, el esquema “introducing broker + white label” ya estaría probado; Tiger y Futu habrían operado así durante los seis o siete años desde su fundación hasta el IPO. 9

📊 Setups técnicos accionables

• $MSFT sigue con la estructura técnica intacta, aunque se mantiene pesado y sin destrabar del todo. No hay invalidación, pero sí paciencia; setup vivo, confirmación pendiente. 16

• $MU sigue con sesgo de continuación tras consolidar. La tesis viene desde hace un mes: el setup explosivo arrancó en los $400s, luego corrió hasta los $800s y después enfrió la semana pasada. La lectura actual es que el trade no murió; solo está descargando antes de un posible siguiente tramo. 17

• $AAOI entra en la semana con un posible setup de breakout. 18