📈 Acciones castigadas con tesis de rebote

• Salesforce ($CRM): el mercado está vendiendo la narrativa de “la IA va a sustituir el software”, y la acción cae 30% en lo que va de año. Pero el contraargumento es claro: Agentforce ya superó 1.000 millones de ARR en un solo trimestre, con crecimiento interanual de más de 150%. La lectura: la IA no está canibalizando Salesforce; le está abriendo otra máquina de monetización. 1

• Broadcom ($AVGO): seis trimestres seguidos batiendo en ingresos y beneficios, chips de IA creciendo 143% interanual y flujo de caja libre en máximos históricos. Aun así, la acción se comió una caída del 20%. La tesis es de sobrecastigo: buen negocio, mal tape, posible zona de caza. 2

• $AVGO y $CRM entran como posiciones abiertas tras el castigo del mercado: AVGO cae 20% pese a resultados sólidos; CRM cae 30% porque el mercado teme que Anthropic “se coma su lunch”. La idea central: comprar calidad cuando el consenso está demasiado bajista. 3

• $MELI está -40% desde máximos históricos. La tesis es táctica, no estructural: “Amazon de Latinoamérica” en zona interesante para un rebote. Va a watchlist, con sesgo de bounce trade. 4

🧠 IA, semiconductores y cuellos de botella

• $NVDA, $MU, Samsung y SK Hynix no pueden resolver rápido el cuello de botella de memoria solo metiendo más wafers. La razón: HBM consume mucha más capacidad de wafer que la DRAM normal y además depende de packaging avanzado. Lectura: la escasez de memoria puede durar varios años porque el problema no es solo volumen, es arquitectura de supply chain. 5

🚀 SpaceX y comparables históricos

• SpaceX no encaja solo con el paralelo del boom ferroviario. La comparación con la Compañía Neerlandesa de las Indias Orientales puede ser incluso más potente, por la cantidad de incógnitas, mercados nuevos y rutas económicas aún por descubrir. La tesis: el pricing de SpaceX exige pensar en expansión imperial de infraestructura, no solo en transporte. 6

⚠️ Gestión de riesgo y apalancamiento

• El apalancamiento de 2x o 3x puede servir para capturar un rebote si se entra en zona baja y se sale rápido. Pero la regla dura es no enamorarse del trade. La razón: usar leverage obliga a clavar timing, y nadie clava el timing de forma consistente. Mejor evitar apalancamiento activo, incluso cuando el setup parece limpio. 7