📉 Macro y riesgo de mercado

• USD/EUR empieza a oler a giro bajista. El precio viene trepando dentro de un canal ascendente estirado, y el último tramo parece más una pierna final de agotamiento que el inicio de un impulso limpio. Señal de posible pérdida de momentum. 1

• El mercado está tocado, pero Trump y la Fed probablemente intentarán mantenerlo apuntalado de cara a las midterms. El escenario base: el bear market arrancaría en autumn 2026 y se extendería hasta late 2027 o early 2028. 2

• La caída de Corea y del premarket estadounidense no se explica solo por el rumor de reforma fiscal coreana. El driver real está en cinco frentes simultáneos entre 6月下旬到7月初: repricing de 沃什Fed, posible ruptura alcista del 美元指数, rebalanceo de pensiones de fin de trimestre más flujos mecánicos de CTA, auditoría de economía de AI token, y reconstrucción del TGA más emisión del Tesoro drenando liquidez. 3

🇨🇳 China macro y política fiscal

• El titular de Bloomberg sobre una supuesta reducción del déficit chino parece más clickbait que análisis macro serio. El problema principal no está en un giro fiscal contractivo, sino en que el ritmo de gasto fiscal va por detrás: proyectos aún sin entrar plenamente en cartera, arranques de obra lentos, Q1 fuerte y Q2 todavía sostenido por exportaciones y producción, lo que reduce la urgencia de estímulo. En ingresos, el agregado de impuestos sube 4.4%, pero la foto interna es desigual: 增值税 6.2%, 个人所得税 12%, 印花税 35.8%, frente a 消费税 -3.1% y 企业所得税 0.2%. 4

🇰🇷 Corea, KOSPI y memoria

• La caída del KOSPI encaja con un cóctel de posicionamiento demasiado cargado y toma de beneficios. El apalancamiento minorista en Corea está en niveles excesivos; antes de resultados de Micron, el mercado empieza a asegurar ganancias porque las expectativas del buyside se habrían calentado demasiado; además, el debate de legisladores coreanos sobre nuevos impuestos añade presión al tape. 5

🧠 AI infra y software comercial

• $PLTR sigue metiendo Ontology más hondo en la infraestructura comercial de IA. El caso $ZETA no es solo una alianza de marketing: refuerza la tesis de que Palantir está convirtiendo Foundry/Ontology en una capa operativa para entornos empresariales de nueva generación, con IA y control de riesgos en el mismo stack. 6

⚡ Trades tácticos y sobreventa

• $SPCX sigue siendo “garbage” sobrevalorado, pero ya entra en zona de rebote táctico. Tras estar -4,71% pre market y -35% from its top within 1 week, el papel luce muy sobrevendido y puede servir para un trade corto, no para tesis estructural. 7

📊 Filosofía de análisis técnico

• El análisis técnico no va de dibujar líneas bonitas. Va de estudiar el comportamiento del mercado y, por extensión, el comportamiento de todos sus participantes. Todo chartista es técnico, pero no todo técnico necesita ser chartista. 8