📌 Resumen de tesis originales

📉 Macro y dirección de mercado

• USD/EUR ya habría completado buena parte del movimiento. La estructura empieza a verse bajista: subida dentro de un canal alcista estirado, con el último tramo más parecido a una pata de agotamiento que a un nuevo impulso limpio. Riesgo de giro a la baja. 1

• Mercado “cocido”, pero Trump y la Fed probablemente intentarán sostenerlo de cara a las midterms. La tesis base: el bear market arranca en autumn 2026 y se extiende hasta late 2027 o early 2028. 2

• La caída de Corea y del premarket en EE. UU. no se explica solo por el rumor fiscal coreano. El driver real sería una confluencia de cinco flujos entre 6月下旬到7月初: repricing de 沃什Fed, posible ruptura al alza del 美元指数, rebalanceo de pensiones de fin de trimestre + flujos mecánicos CTA, auditoría de la economía de AI token, y reconstrucción del TGA del Tesoro + drenaje vía emisión. 3

🇨🇳 China macro y política fiscal

• El titular de Bloomberg sobre “China reduciendo el déficit” suena a clickbait. El problema real no sería un giro fiscal contractivo, sino retraso en el ritmo de gasto: proyectos que aún no entran o arrancan, Q1 fuerte, y Q2 con exportaciones/producción todavía decentes, lo que reduce la urgencia de estímulo. En ingresos, el desglose importa: impuestos totales 4.4%, 增值税 6.2%, 个人所得税 12%, 印花税 35.8%, pero 消费税 -3.1% y 企业所得税 0.2%. 4

🧠 Semis, memoria y Asia

• La caída del KOSPI tiene más pinta de desapalancamiento y toma de beneficios que de simple titular. Tres focos: leverage trading coreano en niveles excesivos; profit taking antes de resultados de Micron, con expectativas buyside demasiado elevadas; y debate de legisladores coreanos sobre nuevos impuestos. 5

• TSMC estaría empujando una subida de precios de 5–10% en todos los nodos avanzados, incluido 7nm. La lógica: la dirección ve a las compañías de memoria capturando mejor pricing y quiere subirse al mismo ciclo de poder de precios. $TSM queda posicionado como beneficiario directo si el mercado acepta ese repricing. 6

🧨 Trades tácticos y valoración

• $SPCX sigue siendo “basura sobrevalorada”, pero tras el castigo extremo ya entra en zona de trade táctico. Lectura clara: no es una tesis fundamental larga; es un rebote de corto plazo por sobreventa. 7

🤖 IA comercial y software

• $PLTR está metiendo Ontology más profundo en infraestructura de IA comercial. El caso $ZETA no es solo partnership: apunta a que Foundry/Ontology se convierta en capa operativa para entornos de marketing AI de nueva generación, con foco en capturar ventajas de IA sin comerse todos los riesgos conocidos. 8

📊 Método de mercado

• El análisis técnico no va de “líneas que suben y bajan”. Va de estudiar el comportamiento del mercado y, por extensión, de todos sus participantes. Ser chartista es una parte del oficio; ser técnico no exige limitarse al gráfico. 9