📉 Macro y dirección de mercado

• USD/EUR ya podría haber completado el tramo alcista. La estructura empieza a verse bajista: el precio subió dentro de un canal ascendente estirado y el último impulso parece más una pata final de agotamiento que el inicio de un nuevo impulso limpio. 1

• El mercado está “cocinado”, pero Trump y la Fed probablemente intentarán sostenerlo de cara a las midterms. El escenario base pasa por un bear market arrancando en autumn 2026 y extendiéndose hasta late 2027 o early 2028. 2

• La caída de Corea y del premarket de EE. UU. no se explica solo por el rumor de reforma fiscal coreana. El verdadero driver está en cinco líneas simultáneas entre finales de junio y principios de julio: repricing de Warsh Fed, posible ruptura alcista del dólar, rebalanceo de pensiones de cierre de trimestre y flujos mecánicos de CTA, auditoría de la economía de AI token, y reconstrucción del TGA del Tesoro más emisión de deuda drenando liquidez. 3

🇨🇳 China macro y fiscalidad

• El titular de Bloomberg sobre China recortando déficit suena a clickbait. El problema real no es un giro fiscal contractivo, sino que el ritmo de gasto va por detrás de lo esperado. Pesa la entrada y arranque de proyectos, junto con un Q1 fuerte y un Q2 donde exportaciones y producción siguen bien, reduciendo la urgencia de estímulo. En ingresos, el detalle importa: impuestos 4.4%, IVA 6.2%, impuesto sobre la renta personal 12%, impuesto de timbre 35.8%, pero impuesto al consumo -3.1% e impuesto de sociedades apenas 0.2%. 4

🇰🇷 KOSPI y presión sobre Asia

• La caída del KOSPI tiene más pinta de despalancamiento que de simple susto puntual. Tres factores mandan: el leverage trading coreano está en niveles excesivos; antes de resultados de Micron, hay toma de beneficios porque las expectativas buyside se habían calentado demasiado; y los legisladores coreanos están discutiendo nuevos impuestos. 5

🧠 AI, semis y software

• $PLTR sigue metiendo Ontology más profundo en la infraestructura comercial de IA. El caso $ZETA refuerza la tesis: Zeta usa Ontology para construir un “next generation marketing environment”, combinando ventajas de IA con controles frente a riesgos conocidos. 6

⚡ Trading táctico y activos sobrevendidos

• $SPCX sigue siendo “basura sobrevalorada”, pero tras el castigo empieza a servir para un trade corto. La clave no es calidad fundamental, sino sobreventa extrema tras el flush. 7

📊 Lectura de mercado y análisis técnico

• El análisis técnico no va de dibujar líneas bonitas. Va de estudiar el comportamiento del mercado y de sus participantes. Todo chartist es técnico, pero no todo técnico necesita ser chartist. 8