📌 X Actualización de Perspectivas[x_fin] (2026/07/14 20:03)

📌 Resumen de tesis originales

ASML / TSMC: el gasto de ASML como % del COGS de TSMC hizo pico en 28% en 2023, cayó a 12% en 2024 y repuntó a 16% en 2025. La lectura clave: el bache parece más de timing que de deterioro estructural. TSMC adelantó compras de EUV en 2023 por demanda esperada, pero el ciclo debería reactivarse en 2026/27 con varias fabs nuevas a escala global. 1
IA + energía solar: la tesis es directa. La IA necesita mucha energía y la solar es la fuente más rápida de desplegar. Lectura de trade: $GOOGL como demandante estructural de energía y $FSLR como beneficiario de capex eléctrico acelerado. 2
NPO / óptica para IA: NPO podría ser la siguiente gran pata de crecimiento después de 2027, porque la eliminación de DSP eleva el contenido analógico. NVIDIA y los grandes CSPs estarían evaluando despliegues. Forecast clave: 38M NPO optical engines en 2028, lo que apunta a un mercado de varios miles de millones de dólares. 3

Cobre / Chile: la producción chilena sigue floja, con caídas en sus tres mayores minas en May. No es solo un dato aislado. Refuerza un setup de oferta ajustada mientras crece la demanda por expansión de redes, electrificación e infraestructura de IA. La corrección reciente no invalida el squeeze estructural. 4
WTI / política energética: en 12 días, el WTI pasó de 67 dólares a más de 80 dólares. La contradicción política se está calentando: la Casa Blanca venía presionando al DOJ para demandar a petroleras y gasolineras que no bajaran precios, pero el crudo volvió a dispararse. Cuanto más visible sea esa tensión, más cerca queda un giro de política. Foco inmediato: 6月 CPI a las 8:30 ET y testimonio de Kevin Warsh a las 10:00 ET. 5

$VIX: posible entrada en zona de 14 handle la próxima semana. El mensaje de fondo: el miedo se está comprimiendo demasiado y el seguro empieza a quedar demasiado barato. Setup típico de complacencia, no de pánico. 6
$SKHY: rebote decente de 10.5% desde mínimos hasta máximos recientes. La zona clave es clara: recuperar los $170’s. Sin ese nivel, el rebote sigue siendo técnico; con ruptura, puede cambiar el tono. 7
$INTC: cotiza en $104 y se acerca al soporte psicológico y técnico de $100, zona de mínimos previos antes de rebote. Ese nivel manda. Si aguanta, puede aparecer bid; si lo pierde, el tape se complica. 8

Asia equities: tras una venta de pánico matinal, hubo recompra agresiva de riesgo. KOSPI llegó a caer más de 5% y cerró +0.84%; Shanghai Composite +1.34%, Hang Seng +0.60%, Nikkei +0.57%. Solo Taiwán quedó rezagado con -1.41%. Lectura: el dip fue comprado rápido; no hubo capitulación sostenida. 9
Trump / Estrecho de Ormuz: la interpretación política es que Trump acepta la idea iraní de que el estrecho debería cobrar peaje; el desacuerdo real sería quién cobra y cuánto. Eso desplaza el debate desde seguridad marítima hacia control de rentas geopolíticas. 10
Irán / Ormuz: la retórica iraní de ser “guardián” del estrecho queda cuestionada si se contrasta con ataques a buques mercantes en el Estrecho de Ormuz. La palabra “protección” se vuelve propaganda cuando el flujo comercial queda bajo amenaza. 11

CPI de junio en EE. UU.: el titular no basta. Que el CPI general interanual y mensual quede por debajo del dato previo ya está en precio; incluso un mensual negativo no sería sorpresa grande. El punto fino está en si queda por debajo del consenso. Más importante aún: core CPI, tanto interanual como mensual, y la magnitud del desvío frente a expectativas. 12
Vivienda en EE. UU.: la burbuja de 2006 ya no es el techo histórico de valoración. Ajustados por inflación, los precios actuales de vivienda están aproximadamente 21% por encima del pico de 2006. No están cerca del máximo: ya lo superaron. 13

$IBM / ciberseguridad: cuando el CEO dice que los clientes estuvieron “distraídos por preocupaciones de ciberseguridad de rápida evolución en toda la industria”, la lectura de mercado es simple: la demanda de seguridad viene cargada. Trade sugerido: comprar exposición a ciberseguridad vía $BUG. 14