🤖 IA, cómputo y demanda real

• Kimi K3 no pinta bajista para el trade de cómputo. La señal clave no es el discurso, sino si el nuevo modelo revienta servidores, fuerza pausas de suscripciones o dispara ampliación de capacidad. Si hay cuello de botella, hay demanda real, no hype. 1 2

• La pausa de nuevas suscripciones C-end de Kimi refuerza la tesis: upgrade de modelo → más demanda de usuarios → escasez de cómputo → cadena de IA sigue caliente. La compañía dice que dedicará toda la capacidad existente a usuarios ya suscritos y acelerará la expansión de cómputo. 3

• $DELL queda como líder relativo si el trade de IA vuelve a tirar al alza. Nadie sabe la siguiente pata del ciclo, pero el relative strength manda. 4

⚡ Infraestructura eléctrica para IA

• El trade de IA no termina en chips. La entrega de energía tiene capas. En la entrada eléctrica de facilities, aparecen $CAT en backup generation, $GEV en grid equipment y gas turbines, $ETN en switchgear/ATS/distribución eléctrica, $HUBB en componentes de red y distribución, y $NVT como parte del stack. La lectura: el capex de data centers también monetiza picks-and-shovels eléctricos. 5

📊 Técnicos y setups de acciones

• $NOK entra en zona táctica de posible rebote: RSI en su nivel más sobrevendido desde los mínimos de April 2025 Liberation Day lows, vela completa por debajo de Bollinger Bands y mini soporte cerca de $10ish. Setup de capitulación, no de momentum limpio. 6

• $ADBE empieza a dar señales de vida tras estar muy castigada. El siguiente imán técnico sería un toque a la 200dma en el corto plazo. 7

• $NFLX vs $LUV muestra una rotación clara desde junio de 2025: $NFLX cae -50% desde su ATH de June 2025 y va -24% ytd; $LUV sube +50% desde June 2025 y +17% ytd, duplicando al SPY y superando al QQQ. La narrativa de performance necesita datos, no intuición. 8

📺 Ads, Mundial y LatAm

• $MELI tiene un catalizador poco obvio en el final Spain vs Argentina: los CPMs programáticos del Mundial están inflectando en LatAm, liderados por Argentina y Brazil. Eso puede hacer que el revenue publicitario de alto margen bata materialmente el consenso de Q2/Q3. Reporta Aug 5th AMC. 9

🔁 Rotación dentro del trade de IA

• El miedo a Mag-7 hizo pico a finales de junio, cuando dominaba la tesis de que el gasto en IA no podía justificarse y no generaría ROI adecuado. Ese pesimismo marcó un suelo local. Tras 3 semanas, el trade de capex se volvió crowded. La siguiente pata no sería solo Receivers > Spenders: podrían subir ambos grupos a la vez. 10 11