🚨 市场宏观与情绪

• VIX 在过去 10 天中有 9 天上涨，收盘触及 2.5 个月高点，后市值得密切关注 引用[5]。
• 市场中又触发了一个“兴登堡凶兆”信号，这是过去两周内的第三次，警示信号正密集出现 引用[4]。

📊 市场结构与个股表现

• SPY 的下探比预期来得更快。我的 AMD 仓位亏损严重，甚至冲掉了我的空头期权对冲 引用[3]。
• 尽管指数表面平静，但许多个股和板块的跌势已接近或超过 2025 年 2 月至 4 月的惨状 引用[9]。
• 加密资产、黄金和白银遭遇杀跌，科技股弱势，软件股反复承压，高 BETA 股票跳水 30% 以上 引用[6]。
• $GOOG 和 $AAPL 在近期大盘回调中表现异常强劲，它们正在为指数扛鼎 引用[12]。
• $PLTR 盘后暴跌至 $125，两天前其财报后还在庆祝冲向 $170，市场上演惊人反转 引用[14]。
• 软件股崩盘之际，防御性板块却逆势飙升。许多交易员正押注软件股将反弹，防御性板块将回调。软件 ETF $IGV 的看涨期权成交量创历史新高，而必需消费品 ETF $XLP 的看跌期权成交量暴增 引用[19]。
• 市场不应该全天候开放，今日盘后大量个股重挫，如 $IREN -26%、$ONDS -20%、$CIFR -18%、$BMNR -17%、$EOSE -17%、$NBIS -16%、$ASTS -15%、$AMZN -14%、$RKLB -13%、$OKLO -13%、$HOOD -13%、$OSCR -11%、$PLTR -10% 引用[18]。
• 市场走势并非由散户主导，而是由流动性驱动 引用[25]。
• 做市商正在积极下压白银价格，试图将其推至 71.4 以下 引用[7]。

📈 风险管理与期权对冲

• 市场中很少有人能像 Jeff 一样，天天强调风险、对冲，并希望普及二阶风险知识。单纯的动态 Delta 对冲远不足以应对风险，Vanna 和 Volga 正在加速亏损 引用[13]。

⛓️ 加密货币市场洞察

• 市场已然意识到 $MSTR 的财报对 BTC 走势影响甚微 引用[10]。
• 自 10 月 10 日以来，加密货币市场已深跌 -50%，市值蒸发 $2.2 万亿美元。比特币已完全回吐特朗普当选以来的所有涨幅，下跌 -10% 引用[15]。
• 根据 Polymarket 数据，比特币今年有 59% 的概率跌破 $50,000，预示市场普遍预期其即将触及低位 引用[22]。
• 比特币的“恐惧与贪婪指数”已降至 12，进入“极度恐惧”区域，距离 2025 年 4 月的水平仅剩 2 点。抛售情绪正在蔓延 引用[28]。