🤖 AI与半导体展望

$NVDA 的 AI 垄断地位，核心驱动在于其 GPU (Hopper, Blackwell, Rubin roadmap) 硬件平台和 CUDA、TensorRT、Triton 等软件生态的协同效应引用[4]。
Mizuho 研报揭示 Broadcom ($AVGO) 与 ARM 有望在 ARM 3月24日 活动中官宣合作。为 OpenAI 量身定制的 ASIC 芯片，能将每 token 功耗较现有 GPU 大幅降低 30% 以上引用[5]。
$NVDA Vera Rubin 芯片的推出时间线已被 Evercore 预测为提前 3-6个月，最快有望在 2026年Q2末 开始出货。这得益于中国出口禁令，释放了供应商产能引用[15]。

📊 市场宏观与行为洞察

全球公共债券市场回报承压：Apollo 数据显示，近 90% 的全球公共债券收益率低于 5%。在通胀接近 3% 的背景下，这意味着公共固收投资者每年实际回报仅 2% 引用[7]。
$AMZN 创纪录连跌：股价已连续 10个 交易日收跌，追平自 1997年11月 以来未见的记录。历史上 $AMZN 从未连续 11天 收跌引用[14]。需关注 1997年 类似连跌后两天内 10% 反弹的历史参照引用[17]。
$SPX 回撤规律：追溯至 1996年，S&P500 指数每年至少经历两次或以上 6%+ 的回撤引用[16]。
$VIX 异动与 $SPY：2月 11个 交易日中，VIX 有 8天触及 ~20。2025年11月 曾出现类似情况，导致 $SPY 回撤 5.2%，而当前 $SPY 峰值到谷值回撤仅 -2.7%，值得留意引用[20]。
$GLD 领涨信号：黄金 $GLD 目前是唯一具有最长月度连涨的资产类别，市场关注其后续走势引用[23]。
顶级基金经理动向：根据 2025年Q4 的 13F 报告，超级投资者继续重仓科技股，同时在金融和半导体领域进行精选配置引用[28]。
交易理念：交易的本质是动态的，过于僵化的规则并非总能适应市场变化引用[8]。

叙事垄断的文化冲击：思考当好莱坞等传统文化生产流程的叙事垄断崩溃时，文化走向何方引用[3]。
Apple 供应链转向：Apple 正在寻求与中国内存芯片制造商 YMTC 和 CXMT 建立合作关系，甚至有报道称 YMTC 已被列入供应商名单，这对 $AAPL 和 $MU 等巨头构成战略影响引用[6]。
估值反转案例：3.5年前 $U Unity 曾以 200亿 美元寻求收购 $APP AppLovin 遭拒。如今 Unity 市值跌至 80亿 美元，而 AppLovin 飙升至 1330亿 美元，展现了市场对公司价值判断的巨大差异引用[29]。
$NOW 管理层信心增强：高管取消了既定的股票出售计划，CEO Bill McDermott 更计划增持约 300万 美元股票，彰显对公司未来增长的坚定信心引用[30]。

$BMNR 巨额增持 ETH：目前持有约 3.6% 的 Ethereum 总量。上周增持约 4.6万 $ETH，总持有量达约 437万，其大额持仓值得关注引用[21]。