🚀 市场动态洞察

• 零售板块走势分化，TJX 和 ROST 创历史新高，BURL 接近历史高点，而 LULU 却逼近六年低位，需警惕分化风险 引用[1]。
• 盘面出现熊旗形态（Bearish Pennant），预示市场或将下行 引用[3]。
• BUD 股价创下六年新高，管理层在“政治正确”争议后成功实现业绩逆转，值得借鉴 引用[4]。

💡 交易策略与心态

• 2026 年是“打了就跑”的市场，追涨杀跌易被套牢。股价猛拉 20% 后，往往会在几天内回吐 5-10%，操作需耐心等待回调 引用[6]。
• 持仓过重会导致过度焦虑，若一天下跌就能毁掉一周心情，就说明头寸过大。单次亏损不应摧毁整个投资组合 引用[29]。

🔗 半导体与 AI 产业链

• 三星和 SK 海力士正放弃供应纪律策略，在“半导体超级周期”中加码产能。SK 海力士 龙仁一厂预计明年 2-3 月试产，规模相当于 M15X 的 6 倍；三星 P4 提前至今年 Q4 完成，仅此一条生产线 HBM4 月产能可达 10 万至 12 万片晶圆。此举应对存储芯片供需失衡加剧 引用[5] 引用[7]。
• NVIDIA CEO 黄仁勋预告 GTC 2026 将推出“世界前所未见的”新芯片。这不仅引发了对其是否在布局 Groq LPU 等新兴技术的猜想 引用[14]，更表明即使 Blackwell 和 Rubin 平台刚刚起步，NVIDIA 的产品迭代速度仍在加速 引用[25]。
• 印度数据中心公司 Yotta 正斥资超 20 亿美元打造 AI 计算中心，采用 NVIDIA Blackwell Ultra 平台，并达成超 10 亿美元、为期 4 年的 DGX Cloud 协议。这标志着 NVIDIA 的平台足迹在亚太地区，特别是印度，进一步拓展，超越美国超大规模厂商 引用[16]。
• Google (代码 GOOGL) 正通过“美印互联”计划铺设连接印度、美国及南半球的海底光缆，这是其 150 亿美元、为期五年的战略部署一部分，旨在强化印度 AI 基础设施并夯实全球数据骨干网络 引用[27]。
• Cadence 2025 年第四季度营收达到 14.4 亿美元，环比增长 8%，同比增长 6%，其中 AI 是主要驱动力，毛利率 88.5%，营运利润率 45.8%。预计 2025 财年营收将同比增长 14% 至 53 亿美元。其 IP 业务预计明年将连续第三年超越公司平均增长 引用[17]。
• 市场资金在追逐 GPU、液冷和电力时，部分资金正悄然流入存储接口芯片领域。Rambus (代码 RMBS) 作为 AI 基础设施中的关键一环，其估值正被稳步推高 引用[10]。
• Mizuho 将 Palantir (代码 PLTR) 评级上调至“跑赢大盘”，目标价上调至 195 美元。在市场担忧估值泡沫时，持有这家构建 AI 模型与企业数据之间决策层的领导者，是必然的投资代价 引用[28]。

🌐 宏观与前瞻

• 对 比特币 持久看涨者而言，熊市趋势仍在强化，量化指标显示，波动率迅速飙升预示熊市开启，后续波动率持续走高则表明熊市趋势正在加强 引用[9]。
• 从历史周期视角看，丙午年与“赤马红羊劫”暗合，历史上的文革、靖康耻等重大事件似乎与此相联，这为解读宏观经济周期提供了独特的视角 引用[11]。
• 2026 年是“SaaS 启示录”，传统 SaaS 将作为基础设施层被重新定价 引用[13]。
• AI 并非灭绝性事件，而是一场巨大的转型 引用[15]。