🧠 AI 行业与技术深度分析

• Meta 在 2026年 1,350亿美元 的资本支出计划中部署数百万颗「独立的」Nvidia Grace CPU 用于推论，这验证了 AI 的下半场，CPU 与记忆体频宽才是决定推论成本与效率的真正瓶颈。 引用[1]
• Citrini Research 的《2028 全球智能危機》提出一个悖论：如果对 AI 的乐观预期完全实现，反而可能带来经济灾难，预示着白领阶级的“末日”与“幽灵”现象。 引用[2]
• AI 革命的牛市逻辑在于其能带来“丰饶”，这与当前“AI 将终结世界”的叙事相悖。回顾历史，技术创新通常带来长期净正向结果。 引用[3]

📈 公司运营与市场表现洞察

• 针对 EOSE，DOE 已同意将可能引爆违约的“营收/EBITDA 财务考核”延后至 2027/3/31。这一举措将短期破产/违约的尾部风险向后推迟了一整段，对投资者而言是积极信号。 引用[4]
• CRWD 首席执行官 Kurtz 驳斥了“AI 取代安全”的担忧，强调其核心功能（实时内核级端点监控、万亿级安全事件图谱）属于基础设施产品，非脚本可复制，因此 AI 难以替代。 引用[5]
• NuScale Power 遭遇证券欺诈集体诉讼，核心争议点在于其与 ENTRA1 Energy 的合作关系，需警惕此法律事件对股价的潜在冲击和关键时间节点。 引用[6]
• SOFI 在五年内股价维持 18美元 不变，但业务基本面已截然不同：会员数从 190万 激增至 1,370万，毛利年化率从 3.6亿美元 飙升至 22亿美元，凸显了股价与公司成长之间的背离。 引用[7]
• AST SpaceMobile USA (ASTS 子公司) 首次跳过 Lockheed 等传统大牌，直接与美国 SDA 签署 HALO 计划合同，政府将验证 BlueBird 技术，此举对其市场地位和未来发展意义重大。 引用[8]
• IONQ 获得了 IDIQ 合约，成为飞弹防御局认可的供应商。在 2035年 前 1,510亿 的 SHIELD 计划总预算中，IONQ 未来可以直接竞标量子计算、量子传感或量子加密相关的“任务订单”，市场份额有望提升。 引用[9]
• KTOS 2025 财年第四季度财报表现不俗，CEO 提到 CAPEX 增加是为了扩大产能，财报可评 85分。然而，市场对其估值仍存担忧。 引用[10]

📊 市场情绪与宏观经济展望

• 市场常因短期噪音“杀估值”，但不能“杀逻辑”。回顾 2025年，因 DeepSeek 恐慌导致 NVIDIA、Lam Research、AMD、Vertiv、Eaton 等基础设施股估值被砍，但“算力需求下降”的结论后被证伪。警惕当前“SaaS 已死论”或重蹈覆辙，切勿被情绪主导。 引用[11]
• 市场曾一度恐慌 Claude Code Security 将颠覆所有网络安全公司，但随后 Anthropic 却被指控大规模窃取 Claude 数据，此事件颇具讽刺意味，警示对新兴技术过高预期的潜在反噬。 引用[12]