市场情绪与波动性 🎢

VIX 已创2025年4月以来周五最高值，面临周末持仓的焦虑，市场寄望出现“特朗普推文”扭转局面引用[6]。
SPY 收报 $666.06，恰逢黑色星期五（周五的13号），市场充斥着不安情绪引用[11]。
SPY 今年尚未出现连续4日杀跌，同时 VIX 将以2025年4月以来第二高收盘价进入明天，叠加黑色星期五效应，市场面临高度不确定性引用[15]。

宏观经济与政策展望 🌐

10年期国债收益率正在突破，结合战争、通胀加剧、信贷危机等多重因素，宏观风险正在同步累积引用[10]。
美国原油市场已实现历史性转型：自2020年起每季度均为净出口国，出口量高达约3.6亿桶/季度，创历史第二高，自2008年以来，美国原油出口量飙升800%，主要受页岩油革命驱动引用[20]。
随着油价逼近 $100，市场对美联储2026年不降息的预期在两周内骤增17个百分点引用[22]。

Adobe 股价初步杀跌5%，如同遭遇“Michael Burry”做空，市场情绪偏空引用[1]。
观察到 PayPal 在CEO辞职后股价年初至今暴跌30%，几周后却因收购传闻飙升26%。Adobe 在财报后CEO辞职，年初至今也下跌30%，这种巧合暗示可能存在类似的反转机会引用[7]。
关于 Rivian 必须失败 特斯拉 才能获胜的说法是误读。Rivian 在R2发布后股价下跌8%，4.5万美元版本要到2027年末才交付，当下交付的5.8万美元版本，这体现了典型的“利好出尽”；而 特斯拉 的汽车正日益沦为“弃用软件” 引用[12]。
英伟达 股价在市场承压下展现出惊人韧性，很难跌至150-160美元区间引用[16]。
MercadoLibre (MELI) 目前估值已处于历史最低水平引用[28]。

CPO (共封装光学) 和光模块产业链的关键参与者包括：光模块/激光器领域的 LITE, COHR, AAOI；探测器领域的 MTSI, AVGO, INTC；DSP领域的 CRDO, AVGO, MRVL；材料领域的 AXTI, GLW；CPO制造的 TSM, INTC, GFS, TSEM；以及网络设备商 CIEN, CSCO。硅光子领域主要玩家有 AVGO, MRVL, INTC 引用[14]。
基于 英伟达 CEO黄仁勋的“五层蛋糕”理论，AI投资策略可覆盖：能源（CEG, VST）、芯片（TSM, MU）、基础设施（NBIS, VRT）、模型（GOOGL, META）等多个生态系统层面引用[17]。
谷歌 Gemini 在AI市场份额持续扩大，已从一年前的6%增长至三个月前的21%，目前达到24% 引用[26]。
追踪AI需求的更好指标并非 英伟达，而是台湾的合约制造商，如富士康等引用[27]。