- 国际秩序正在瓦解，世界正经历“断裂”而非“过渡”，强者恒强，弱者承压，不参与规则制定，便沦为被宰割的对象 引用[1]。
- 欧洲正持续抛售美债，瑞典最大养老基金 Alecta 已清仓绝大部分美国国债，规模达 700亿至800亿瑞典克朗（77亿至88亿美元），理由是美国政策风险和不可预测性增加 引用[15]。
- 三星晶圆厂 4nm 和 8nm 工艺订单积压，势头强劲 引用[17]。
- TSMC 4Q25 业绩亮眼，目标价上调至 NT$2,325，受益于空前AI周期 引用[13]。
- 央行下调结构性货币政策工具利率，但实际影响有限，因其规模仅 6万亿，远低于准备金 20万亿 和贷款余额 180万亿，LPR及公开市场利率联动才是关键。 引用[1]
- 台积电 Q4净利飙升 35%，毛利率达 62.3%，下一季度营收指引超预期，AI需求引爆HPC业务，3nm/5nm制程营收占比近七成，凸显产能高度吃紧。 [引用[2]](https://x.
- 超大规模云服务商资本支出韧性强，不会骤降，因智能革命空间广阔，模型进步催生新应用，将支撑其未来季度表现。 1
- NAND 厂商印钞机模式开启，未来三年高毛利率是支撑。关注 $SNDK、$MU。 2
- $SLV 围绕周五期权行权日波动，行情或过分简单。 [3](https://x.