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半导体相对强势而大盘走弱

美股盘后日报 · 2026-09-04 XNYS 交易日

市场状态多空混合

盘面分化：SPY当日下跌，QQQ小幅上涨，SMH表现更强。

市场温度60 / 100温和偏多

50 为中性，数值越高市场越强 · 数据完整

1｜大盘表现与市场宽度

SPY、QQQ 与标普 500 等权同步比较；单日与多周期趋势并列

1 日5 日20 日约 3 个月SPY收盘 770.19-0.39%+0.11%-0.40%+6.44%QQQ收盘 718.96+0.18%+0.35%-0.56%+3.76%RSP收盘 219.00-0.48%-0.77%-0.50%+6.45%
成长主线 · QQQ 相对 SPY+0.57%
等权宽度 · RSP 相对 SPY-0.09%
RSP/SPY 是标普 500 等权相对强弱指标，不代表个股涨跌家数等真实广度统计。
市场结构：信息技术为当日最强板块；半导体相对QQQ走强，AI硬件、AI服务器及多个半导体组内平均表现强于QQQ。

2｜风险环境与宏观

利率、波动率、美元与大宗商品均为确定性行情；不包含无可靠来源的 FedWatch 概率

指标当前当日变化判断
VIX14.53+1.47%波动率处于低位区间
美国 2 年期国债4.34%-5.0 bp2026-09-03
美国 10 年期国债4.77%-2.0 bp2026-09-03
2s10s 利差+43.0 bp+3.0 bp曲线正斜率，当日变陡
美元指数99.16+0.16%美元走强，金融条件边际收紧
WTI 原油$91.22-0.09%油价变化有限
Brent 原油$95.83+0.32%油价变化有限
黄金期货$4,477.20-0.32%黄金回落
风险组合利率与波动率处于中性区间10Y 与 VIX 严格阈值判断
风险判断：10年期收益率与VIX组合处于中性区间；VIX当日上涨。

3｜11 大板块轮动

先看全市场行业结构，再进入科技与半导体细分 · 当日最强：信息技术 +0.70% · 最弱：可选消费 -1.33%

强势延续短线转弱短线转强弱势延续能源：5 日 +2.20%，20 日 +11.41%，1 日 -0.87%能源医疗保健：5 日 +0.17%，20 日 +3.48%，1 日 -1.04%医疗保健金融：5 日 +0.00%，20 日 +0.87%，1 日 -0.79%金融通信服务：5 日 -0.85%，20 日 +0.70%，1 日 -1.19%通信服务信息技术：5 日 +0.86%，20 日 -0.37%，1 日 +0.70%信息技术日常消费：5 日 -1.02%，20 日 -0.63%，1 日 -0.80%日常消费原材料：5 日 -1.39%，20 日 -0.79%，1 日 -0.34%原材料公用事业：5 日 +0.82%，20 日 -1.22%，1 日 +0.12%公用事业房地产：5 日 -1.24%，20 日 -2.33%，1 日 -0.72%房地产可选消费：5 日 -1.96%，20 日 -4.13%，1 日 -1.33%可选消费工业：5 日 -1.06%，20 日 -5.35%，1 日 +0.41%工业5 日收益 →20 日收益 →-2.6%+2.6%+13.5%-13.5%
XLK 信息技术XLI 工业XLU 公用事业XLB 原材料XLRE 房地产XLF 金融XLP 日常消费XLE 能源XLV 医疗保健XLC 通信服务XLY 可选消费

4｜泛科技

大型科技、AI 硬件、网络安全与 AI 服务器；仅陈列行情，不推断财报或新闻原因

方向状态代表标的相对 QQQ
大型科技分化AAPL -2.51%、MSFT -2.04%、NVDA +0.84%、AMZN -0.15%、GOOGL -1.17%、META +1.00%-0.85%
AI 硬件强NVDA +0.84%、AMD +4.69%、AVGO +0.21%+1.73%
网络安全分化CRWD -0.87%、PANW +0.40%、FTNT -0.04%、ZS -4.50%-1.43%
AI 服务器分化DELL +1.50%、HPE -4.48%、SMCI +4.54%、ANET +1.22%+0.52%
结构判断：AI 硬件当日相对最强（组内均值 +1.91%），网络安全相对最弱（组内均值 -1.25%）。

5｜半导体核心

在大盘与泛科技之后观察半导体细分；相对表现以 QQQ 当日收益为基准

半导体主线 · SMH 相对 QQQ+2.43%
产业链状态代表标的相对 QQQ
指数强SOX +3.37%、SMH +2.61%+2.81%
AI 计算强NVDA +0.84%、AMD +4.69%+2.59%
ASIC / 网络强AVGO +0.21%、MRVL +7.05%+3.45%
存储强MU +6.10%+5.92%
代工强TSM +2.85%+2.67%
设备强ASML +4.17%、AMAT +4.31%、LRCX +5.12%、KLAC +7.32%+5.05%
结构判断：存储当日相对最强（组内均值 +6.10%），AI 计算相对最弱（组内均值 +2.76%）。

6｜官方事件

仅使用 Fed、FOMC、BLS 与 BEA 官方来源

机构事件交易日范围
Bureau of Labor StatisticsEmployment Situation当前交易日
Federal ReserveFederal Reserve Board announces termination of enforcement actions with United Texas Bank, Quontic Bank Acquisition Corp., and Quontic Bank Holdings Corp.当前交易日

7｜下一交易日观察

关注半导体相对QQQ的强势延续性，以及SPY与RSP/SPY等权相对强弱指标的表现。

多头确认SMH/QQQ 延续上行，RSP/SPY 止跌改善
风险升级10Y 与 VIX 继续同步上行

趋势图表

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A｜SPY / QQQ / RSP

约 3 个月归一化走势 · 大盘、成长与等权宽度 · 起点 = 100

108.5103.498.493.488.305/2906/1507/0107/1708/0308/1809/04SPYQQQRSP

B｜指数与 VIX 波动率

左轴：SPY / QQQ 归一化走势 · 右轴：VIX 绝对点位

104.222.9100.320.596.418.292.515.988.713.605/2906/1507/0107/1708/0308/1809/04SPY · 左轴QQQ · 左轴VIX · 右轴

C｜美国 10 年期国债收益率

约 1 年走势 · 长端利率是成长股估值的重要约束

4.86%4.62%4.38%4.14%3.90%09/0311/0301/0603/0905/0607/0809/0310Y

D｜板块单日表现

11 个 SPDR 行业 ETF

信息技术+0.70%工业+0.41%公用事业+0.12%原材料-0.34%房地产-0.72%金融-0.79%日常消费-0.80%能源-0.87%医疗保健-1.04%通信服务-1.19%可选消费-1.33%

数据说明

  • 核心行情与 11 个板块数据完整。
静态快照 · 数据截至 2026-09-04 · BullSignal

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