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美股大盘回落半导体相对走强

美股盘后日报 · 2026-09-15 XNYS 交易日

市场状态多空混合

SPY与QQQ收跌，SMH微涨，盘面呈现指数走弱与半导体相对走强并存的分化格局。

市场温度35 / 100温和偏空

50 为中性，数值越高市场越强 · 数据完整

1｜大盘表现与市场宽度

SPY、QQQ 与标普 500 等权同步比较；单日与多周期趋势并列

1 日5 日20 日约 3 个月SPY收盘 757.39-0.46%-1.12%-1.98%+1.43%QQQ收盘 704.54-0.65%-1.92%-3.47%-4.77%RSP收盘 213.96-0.49%-1.28%-3.09%+2.30%

A｜SPY / QQQ / RSP

约 3 个月归一化走势 · 大盘、成长与等权宽度 · 起点 = 100

108.0104.1100.296.492.506/0906/2507/1307/2808/1208/2709/15SPYQQQRSP
成长主线 · QQQ 相对 SPY-0.20%
等权宽度 · RSP 相对 SPY-0.03%
RSP/SPY 是标普 500 等权相对强弱指标，不代表个股涨跌家数等真实广度统计。
市场结构：能源位居板块首位；半导体内部网络连接与射频方向当日走强，且近五日相对SMH表现领先。

2｜风险环境与宏观

利率、波动率、美元与大宗商品均为确定性行情；不包含无可靠来源的 FedWatch 概率

指标当前当日变化判断
VIX17.20+0.58%波动率处于低位区间
美国 2 年期国债4.65%+2.0 bp2026-09-14
美国 10 年期国债4.97%+1.0 bp2026-09-14
2s10s 利差+32.0 bp-1.0 bp曲线正斜率，当日趋平
美元指数99.65+0.19%美元走强，金融条件边际收紧
WTI 原油$105.48+4.03%油价明显上行，关注通胀传导
Brent 原油$108.50+2.67%油价明显上行，关注通胀传导
黄金期货$4,333.40-0.43%黄金回落
风险组合利率与波动率处于中性区间10Y 与 VIX 严格阈值判断

B｜指数与 VIX 波动率

左轴：SPY / QQQ 归一化走势 · 右轴：VIX 绝对点位

106.822.9103.220.599.718.296.215.992.613.606/0906/2507/1307/2808/1208/2709/15SPY · 左轴QQQ · 左轴VIX · 右轴

C｜美国 10 年期国债收益率

约 1 年走势 · 长端利率是成长股估值的重要约束

5.05%4.76%4.47%4.18%3.89%09/1111/1201/1403/1705/1407/1609/1410Y
风险判断：利率与波动率组合处于中性区间；VIX当日上涨。

3｜11 大板块轮动

先看全市场行业结构，再进入科技与半导体细分 · 当日最强：能源 +2.17% · 最弱：可选消费 -1.75%

强势延续短线转弱短线转强弱势延续能源：5 日 +1.79%，20 日 +5.35%，1 日 +2.17%能源通信服务：5 日 +2.25%，20 日 +2.90%，1 日 -0.90%通信服务医疗保健：5 日 +0.32%，20 日 +0.37%，1 日 -0.05%医疗保健日常消费：5 日 -0.35%，20 日 -1.12%，1 日 -0.82%日常消费金融：5 日 -0.79%，20 日 -1.27%，1 日 -0.32%金融原材料：5 日 -2.33%，20 日 -2.89%，1 日 +0.48%原材料信息技术：5 日 -2.20%，20 日 -3.46%，1 日 -0.29%信息技术房地产：5 日 -1.89%，20 日 -3.93%，1 日 -0.12%房地产可选消费：5 日 -2.73%，20 日 -5.03%，1 日 -1.75%可选消费公用事业：5 日 -4.90%，20 日 -6.47%，1 日 -1.20%公用事业工业：5 日 -3.19%，20 日 -9.38%，1 日 -0.64%工业5 日收益 →20 日收益 →-5.8%+5.8%+11.1%-11.1%

D｜板块单日表现

11 个 SPDR 行业 ETF · 与上方多周期轮动配套观察

能源+2.17%原材料+0.48%医疗保健-0.05%房地产-0.12%信息技术-0.29%金融-0.32%工业-0.64%日常消费-0.82%通信服务-0.90%公用事业-1.20%可选消费-1.75%
XLE 能源XLB 原材料XLV 医疗保健XLRE 房地产XLK 信息技术XLF 金融XLI 工业XLP 日常消费XLC 通信服务XLU 公用事业XLY 可选消费

4｜泛科技

核心主题使用代表 ETF；横轴为 5 日、纵轴为 20 日相对 QQQ 超额收益

相对领先短线转弱短线转强相对落后软件：5 日超额 +4.74%，20 日超额 +6.96%软件网络安全：5 日超额 +9.36%，20 日超额 +6.75%网络安全互联网平台：5 日超额 +2.72%，20 日超额 +4.50%互联网平台云计算：5 日超额 +3.65%，20 日超额 +3.55%云计算人工智能：5 日超额 -0.19%，20 日超额 +1.85%人工智能金融科技：5 日超额 -1.90%，20 日超额 +0.98%金融科技数字基础设施：5 日超额 -0.32%，20 日超额 -4.53%数字基础设施机器人/自动化：5 日超额 -0.83%，20 日超额 -4.96%机器人/自动化5 日超额收益 →20 日超额收益 →
5 日相对强弱：网络安全 +9.36% 领先；自动驾驶/EV -2.39% 居后。
扩展观察 量子计算：相对落后 -2.22% · 自动驾驶/EV：相对落后 -2.39% · 游戏/电竞：相对领先 +2.00% · 太空科技：相对落后 -1.35% · 电商：短线转强 +0.66% · 社交媒体：相对领先 +2.66%

5｜半导体核心

固定权重产业链子指数；横轴为 5 日、纵轴为 20 日相对 SMH 超额收益

半导体主线 · SMH 相对 QQQ+0.77%
相对领先短线转弱短线转强相对落后网络/连接/RF：5 日超额 +4.98%，20 日超额 +4.63%网络/连接/RF晶圆代工：5 日超额 +0.34%，20 日超额 +3.32%晶圆代工AI/计算芯片：5 日超额 +0.30%，20 日超额 +1.69%AI/计算芯片存储芯片：5 日超额 -3.10%，20 日超额 -2.38%存储芯片汽车/工业/MCU：5 日超额 +3.13%，20 日超额 -2.88%汽车/工业/MCU模拟/功率芯片：5 日超额 +3.73%，20 日超额 -3.27%模拟/功率芯片EDA/IP：5 日超额 +0.52%，20 日超额 -4.54%EDA/IP半导体设备：5 日超额 -5.90%，20 日超额 -11.76%半导体设备5 日超额收益 →20 日超额收益 →
5 日相对强弱：网络/连接/RF +4.98% 领先；设备零部件/材料 -6.31% 居后。
扩展观察 封装/测试：相对落后 -2.22% · 设备零部件/材料：相对落后 -6.31%

6｜官方事件

仅使用 Fed、FOMC、BLS 与 BEA 官方来源

机构事件交易日范围
当前与下一交易日未采集到可确认的官方事件；不据此推断市场预期差。

7｜下一交易日观察

关注半导体相对强势能否延续，以及能源领先与可选消费偏弱的板块分化是否扩大。

多头确认SMH/QQQ 延续上行，RSP/SPY 止跌改善
风险升级10Y 与 VIX 继续同步上行

数据说明

  • 核心行情与 11 个板块数据完整。
静态快照 · 数据截至 2026-09-15 · BullSignal