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原材料领涨，公用事业相对承压

美股盘后日报 · 2026-09-23 XNYS 交易日

市场状态多空混合

市场结构呈多空混合，板块表现分化。

市场温度35 / 100温和偏空

50 为中性，数值越高市场越强 · 数据完整

1｜大盘表现与市场宽度

SPY、QQQ 与标普 500 等权同步比较；单日与多周期趋势并列

1 日5 日20 日约 3 个月SPY收盘 767.81-0.72%+2.08%+0.50%+3.88%QQQ收盘 741.21-0.84%+5.29%+4.40%+2.47%RSP收盘 211.31-0.64%-0.87%-4.43%+0.85%

A｜SPY / QQQ / RSP

约 3 个月归一化走势 · 大盘、成长与等权宽度 · 起点 = 100

108.2103.899.394.990.506/1707/0607/2108/0508/2009/0409/23SPYQQQRSP
成长主线 · QQQ 相对 SPY-0.12%
等权宽度 · RSP 相对 SPY+0.08%
RSP/SPY 是标普 500 等权相对强弱指标，不代表个股涨跌家数等真实广度统计。
市场结构：板块中相对最强为原材料，相对最弱为公用事业。

2｜风险环境与宏观

利率、波动率、美元与大宗商品均为确定性行情；不包含无可靠来源的 FedWatch 概率

指标当前当日变化判断
VIX15.18+2.08%波动率处于低位区间
美国 2 年期国债4.71%-5.0 bp2026-09-22
美国 10 年期国债4.96%+0.0 bp2026-09-22
2s10s 利差+25.0 bp+5.0 bp曲线正斜率，当日变陡
美元指数101.11+0.67%美元走强，金融条件边际收紧
WTI 原油$92.71-1.99%油价变化有限
Brent 原油$98.36-0.90%油价变化有限
黄金期货$4,322.70-1.23%黄金回落
风险组合利率与波动率处于中性区间10Y 与 VIX 严格阈值判断

B｜指数与 VIX 波动率

左轴：SPY / QQQ 归一化走势 · 右轴：VIX 绝对点位

106.321.2102.419.398.517.594.515.690.613.706/1707/0607/2108/0508/2009/0409/23SPY · 左轴QQQ · 左轴VIX · 右轴

C｜美国 10 年期国债收益率

约 1 年走势 · 长端利率是成长股估值的重要约束

5.09%4.79%4.49%4.19%3.89%09/1911/2001/2303/2505/2207/2409/2210Y
风险判断：10Y/VIX 参考组合为利率与波动率处于中性区间；RSP/SPY 为等权相对强弱指标。

3｜11 大板块轮动

先看全市场行业结构，再进入科技与半导体细分 · 当日最强：原材料 +1.15% · 最弱：公用事业 -2.24%

强势延续短线转弱短线转强弱势延续信息技术：5 日 +6.44%，20 日 +8.62%，1 日 +0.25%信息技术能源：5 日 -2.01%，20 日 +1.10%，1 日 +0.96%能源通信服务：5 日 -0.96%，20 日 +0.54%，1 日 -1.91%通信服务医疗保健：5 日 +1.07%，20 日 -3.01%，1 日 -0.12%医疗保健工业：5 日 +1.01%，20 日 -4.72%，1 日 +0.07%工业日常消费：5 日 -0.91%，20 日 -5.12%，1 日 +0.62%日常消费原材料：5 日 -0.43%，20 日 -5.73%，1 日 +1.15%原材料金融：5 日 -2.14%，20 日 -6.13%，1 日 -0.47%金融可选消费：5 日 +0.01%，20 日 -6.26%，1 日 -1.41%可选消费房地产：5 日 -2.04%，20 日 -6.92%，1 日 -1.76%房地产公用事业：5 日 -3.09%，20 日 -7.35%，1 日 -2.24%公用事业5 日收益 →20 日收益 →-7.6%+7.6%+10.2%-10.2%

D｜板块单日表现

11 个 SPDR 行业 ETF · 与上方多周期轮动配套观察

原材料+1.15%能源+0.96%日常消费+0.62%信息技术+0.25%工业+0.07%医疗保健-0.12%金融-0.47%可选消费-1.41%房地产-1.76%通信服务-1.91%公用事业-2.24%
XLB 原材料XLE 能源XLP 日常消费XLK 信息技术XLI 工业XLV 医疗保健XLF 金融XLY 可选消费XLRE 房地产XLC 通信服务XLU 公用事业

4｜泛科技

核心主题使用代表 ETF；横轴为 5 日、纵轴为 20 日相对 QQQ 超额收益

相对领先短线转弱短线转强相对落后网络安全：5 日超额 -2.31%，20 日超额 +7.16%网络安全软件：5 日超额 -2.30%，20 日超额 +1.74%软件人工智能：5 日超额 -0.47%，20 日超额 +1.52%人工智能云计算：5 日超额 -2.10%，20 日超额 +0.99%云计算互联网平台：5 日超额 -5.14%，20 日超额 -3.07%互联网平台数字基础设施：5 日超额 -2.24%，20 日超额 -3.10%数字基础设施机器人/自动化：5 日超额 -3.38%，20 日超额 -4.29%机器人/自动化金融科技：5 日超额 -6.27%，20 日超额 -11.66%金融科技5 日超额收益 →20 日超额收益 →
5 日相对强弱：量子计算 +1.52% 领先；电商 -8.51% 居后。
扩展观察 量子计算：短线转强 +1.52% · 自动驾驶/EV：相对落后 -3.78% · 游戏/电竞：相对落后 -5.48% · 太空科技：相对落后 -4.40% · 电商：相对落后 -8.51% · 社交媒体：相对落后 -7.06%

5｜半导体核心

固定权重产业链子指数；横轴为 5 日、纵轴为 20 日相对 SMH 超额收益

半导体主线 · SMH 相对 QQQ-0.16%
相对领先短线转弱短线转强相对落后存储芯片：5 日超额 +7.28%，20 日超额 +8.91%存储芯片AI/计算芯片：5 日超额 +4.11%，20 日超额 +7.50%AI/计算芯片晶圆代工：5 日超额 +0.28%，20 日超额 +7.19%晶圆代工EDA/IP：5 日超额 +9.07%，20 日超额 +4.58%EDA/IP网络/连接/RF：5 日超额 -1.93%，20 日超额 +1.66%网络/连接/RF模拟/功率芯片：5 日超额 -3.19%，20 日超额 -4.43%模拟/功率芯片汽车/工业/MCU：5 日超额 -5.21%，20 日超额 -5.64%汽车/工业/MCU半导体设备：5 日超额 +3.15%，20 日超额 -6.84%半导体设备5 日超额收益 →20 日超额收益 →
5 日相对强弱：EDA/IP +9.07% 领先；汽车/工业/MCU -5.21% 居后。
扩展观察 封装/测试：相对领先 +7.39% · 设备零部件/材料：短线转强 +4.69%

6｜官方事件

仅使用 Fed、FOMC、BLS 与 BEA 官方来源

机构事件交易日范围
美联储巴尔谈住房成本的长期视角当前交易日

7｜下一交易日观察

下一交易日重点观察领先方向能否延续，以及波动率和长端利率是否同步放大。

多头确认SMH/QQQ 延续上行，RSP/SPY 止跌改善
风险升级10Y 与 VIX 继续同步上行

数据说明

  • 核心行情与 11 个板块数据完整。
静态快照 · 数据截至 2026-09-23 · BullSignal