🚀 Espacio y defensa

• $RKLB está convirtiendo M&A en backlog real. La compra de Geost por ~$275M el año pasado ya está ayudando a ganar un contrato de $90M con la U.S. Space Force para un programa GEO; la lectura clave es que la integración en carga útil EO, vigilancia y alerta de misiles ya empezó a monetizarse y refuerza el moat en seguridad nacional espacial. 6

• La tesis de largo plazo sobre Tesla + SpaceX apunta a una fusión casi inevitable: robótica, conducción autónoma, almacenamiento energético, LLMs, baterías, cohetes, chips, cómputo, conectividad, solar y defensa encajan mejor bajo una holding tipo Alphabet. Si ese armado ocurre, el eventual SpaceX IPO sería una locura por narrativa y por calidad de activos. 10

🖥️ Semis y cadena de suministro AI

• La tesis de CPU ligada a Agentic AI sigue validándose en precio: desde mediados de abril, intel y 澜起科技 ya se han duplicado o más; arm está cerca de duplicarse; amd、深南电路、海光 también subieron varios decenas de puntos. El núcleo de la idea es que en la era de Agentic AI, los server CPU de Arm salen más beneficiados porque su arquitectura y funciones encajan mejor con esa carga de trabajo. 5

• En AMD, el cuello de botella no parece ser demanda sino capacidad. La necesidad de más capacidad en Taiwán para los próximos 1, 2 and 3 years y la presión para que socios aceleren ramp implican que $TSM y el advanced packaging ya son piezas fundacionales del supply chain AI. Lectura práctica: quien controle capacidad avanzada captura pricing power y share. 18

• El comentario sobre Mirae Co. deja una señal útil para microcaps coreanas: si la empresa es demasiado pequeña, solo hay acceso a información vía management y no existen fuentes de terceros para contrastar, el riesgo de información es demasiado alto. Eso vuelve la tesis difícil de validar y poco invertible para quien prioriza due diligence seria. 9

• La foto competitiva en CPU se está poniendo más agresiva: Nvidia Vera CPU ya supera a los x86 más recientes, mientras Intel estaría desarrollando un 18A CPU para competir con el MacBook Neo. La conclusión no es solo benchmark war; es que el frente CPU vuelve a calentarse y la ventaja de proceso/arquitectura puede mover share más rápido de lo esperado. 17

🏢 Adopción empresarial de AI

• La transformación AI en grandes empresas sí puede atascarse feo. El problema no es falta de interés, sino fricción organizacional: usar Claude y otras herramientas en el PC puede tomar meses por trabas de IT; integrar aplicaciones legacy en workflows AI termina muchas veces en “ponerle brillo a sistemas rotos”; y ese tipo de lastre operativo frena cualquier rollout serio. La lectura de mercado es clara: los incumbentes tienen demanda, pero la monetización real depende de romper cuellos de botella internos, no solo de comprar licencias. 13

🔋 Energía para data centers AI

• $TSLA está rascando upside indirecto desde la ola AI vía infraestructura energética. $META añade ~$200M en Megapack para un proyecto en Wyoming ligado a sus data centers AI; el proyecto incluye 365MW de solar y 200MW/1,600MWh de almacenamiento, llevando la alianza limpia de Meta y Enbridge a 1.6GW. La lectura importante: el capex AI ya no va solo a GPUs; también se derrama a baterías y estabilización de red. 15