📌 Resumen de tesis originales

🧠 Semiconductores y AI

• $NVDA sigue siendo una operación de momentum: Jensen está haciendo stock pumping sin complejos, y eso juega a favor del precio. Señal táctica: Buy. 1

• La IA no está cerrando ciclo; apenas está arrancando. Liquidar ahora es apostar a un pullback del 20% sin saber si llega en dos o tres meses, en medio año, o si el mínimo posterior queda por encima del precio actual de salida. Riesgo clave: vender y luego quedarse fuera. 2

• $NVDA a estos niveles no parece burbuja. Cuanto más se acerque a 200, mejor relación riesgo/retorno; incluso puede estar infravalorada. 3

• Las puts de Michael Burry sobre $SOXX están siendo trituradas. Lectura directa: el short contra semis sigue muy mal posicionado mientras el trade AI/semis mantiene bid. 4

• Buffett pudo haber usado su caja para comprar $MU, $SNDK, $AMD o $INTC en cualquier momento de los últimos 12 months. Eligió T-bills. Coste de oportunidad enorme frente al rally de semis. 5

🚀 Narrativas, temáticas y demanda de mercado

• El trade espacial demuestra que theme + narrative pesan tanto como el gráfico. El posible IPO de SpaceX funcionó como catalizador perfecto para un grupo que ya tenía vientos temáticos fuertes. Los charts importan, pero la historia detrás del chart es lo que crea demanda insaciable. 6

🌏 Rotación regional en Asia

• Japón, Taiwán y Corea están en ATH, mientras el Hang Seng chino marca mínimos de varios meses. La dispersión es brutal: el mercado está premiando Asia ex-China y dejando a China rezagada. 7

🧩 Big Tech y posicionamiento

• Microsoft no es el centro del hype actual, pero eso no la vuelve mala operación. A estos precios sigue siendo atractiva; mantener una posición grande no genera estrés si la tesis es calidad y aguante. 8

🇨🇳 China Tech y gobierno corporativo

• Pinduoduo deja una lección clara: buena empresa no equivale automáticamente a buena acción. Antes de comprar, hay que saber qué dinero se pretende ganar: el del accionista o el de otros participantes del mercado. 9

• En Pinduoduo, tener caja abundante sin un plan claro de asignación de capital ni retorno al accionista deja al minoritario en una posición débil. A largo plazo, el comprador estructural de una acción solo puede ser la propia compañía. 9