📌 Resumen de tesis originales

🤖 IA, infraestructura y software

• $NBIS: el próximo cuello de botella de la IA no está en “más modelos”, sino en inferencia eficiente a escala. La tesis fuerte: Nebius Token Factory apunta a optimización, orquestación y despliegue agéntico, justo donde se captura valor cuando la IA pasa de demo a producción masiva. 1

• $PLTR: setup técnico limpio. La zona de resistencia previa está intentando convertirse en soporte, justo cuando el software vuelve al radar del mercado. El catalizador narrativo viene reforzado por la mención de DJT sobre capacidades militares de Palantir Technologies (PLTR). 2

• $PLTR: la apuesta no es solo crecimiento, sino control de la “capa de acción” de la IA. Proyección agresiva de beneficios: 2026: $4.5B (+220% YoY), 2027: $6.7B (47% YoY), 2028: $10B (+50% YoY). La lectura: el mercado sigue infravalorando cuánto vale poseer la capa que convierte inteligencia en ejecución. 3

• $DELL: el mercado tuvo que repricing el negocio de servidores IA. Al entrar el año, las estimaciones FY27 revenue eran ~$125B y servidores optimizados para IA ~$50B (+100% YoY); ahora son ~$167B y ~$60B (+144% YoY). Cuando Morgan Stanley admite públicamente “we got this one wrong”, el trade deja de ser sorpresa y pasa a revisión de modelo. 4

🚗 EV, autonomía y robótica

• Tesla y Micron están en extremos opuestos de valoración. Micron tiene fundamentales explosivos, pero el mercado no le concede ni múltiplos medios del sector porque descuenta años flojos por delante. Tesla, con fundamentales mucho más normales, mantiene una prima enorme porque el mercado compra los próximos puntos de inflexión: FSD, Robotaxi, humanoid robots. 5

• Xiaomi: el vídeo de conducción autónoma end-to-end de 8 minutos muestra a la vez “8 minutos de risa” y “8 minutos de susto”. Lectura directa: en algunos mercados, la falta de despliegue total de Tesla FSD no es solo regulación lenta; también refleja sensibilidad real al riesgo operativo de sistemas autónomos aún verdes. 6

📊 Valoración y múltiplos

• El PEG ratio separa crecimiento mal valorado de zona peligrosa: PEG < 1 suele apuntar a growth barato; PEG > 2 empieza a entrar en zona roja. Lectura actual: $TSLA ~5.0x, $GOOGL ~3.1x, $ALAB ~2.7x, $AAPL ~2.6x, $PLTR ~2.5x, $INTC ~2.5x, $META ~1.8x, $HOOD ~1.8x, $ASML ~1.7x. El mercado está pagando mucha expectativa en varios nombres crowded. 7

• La comparación con la burbuja dotcom parece forzada. El Goldman Speculative Trading Indicator está lejos de los niveles del pico de ‘00 y ni siquiera se acerca al pico de ‘21. La conclusión: hay espuma, pero no el mismo régimen especulativo extremo. 8

₿ Cripto y Ethereum

• Cripto sigue sin tracción pese al rebote reciente desde bases clave al inicio de 2026. No hay momentum. Ethereum está llegando a un nivel mayor en este pullback: necesita aguantar y girar ahí; si pierde esa zona, el corto plazo puede ponerse bastante más feo. 9

🛡️ Defensa, drones y autonomía

• En defensa, el repricing se está moviendo hacia sistemas no tripulados. La financiación impulsada por Trump para empresas de drones apunta a producción doméstica, pero el verdadero cuello de botella se desplaza a autonomía, masa atribuible y despliegue escalable. La capa crítica ya no es solo fabricar drones; es hacerlos operar con inteligencia y volumen. 10