🧠 Resumen de ideas originales

🏦 Política monetaria y macro

• Banco de Japón: la jugada no es un simple endurecimiento. Subir tipos al 1% en la reunión de junio mientras se estudia frenar la reducción de bonos apunta a una mezcla de apriete en el tramo corto y alivio en el tramo largo. Mensaje claro: normalizar sin provocar un shock de mercado. 1

• Mercado en modo frágil: el WTI se está yendo abajo rápido, los futuros de los tres grandes índices de EE. UU. ya rebotan en premarket, pero oro sigue débil, el rendimiento del bono USA a 20 años está en 5.04, y el miércoles llega el CPI. Lectura táctica: ni ponerse corto, ni lanzarse a comprar el dip con prisa. 2

🤖 Semiconductores, IA y hardware

• Apple podría estar intentando reducir la necesidad de mobile DRAM para IA on-device con un enfoque tipo FFN NAND-like. Si esa arquitectura funciona, deja una duda incómoda para Nvidia: los 128GB del N1X quizá sean overkill, no ventaja estructural. 3

• La tesis de que AMD usaría Intel EMIB-T suena poco creíble. No hay señales claras de ese movimiento, y el incentivo estratégico tampoco encaja: Lisa Su solo recurriría a Intel en un escenario extremo, casi de “fin del mundo”. 4

🇨🇳 Empleo flexible en China

• La cifra de 3.2亿 personas en empleo flexible tiene mucho “agua”. El dato de 3700万 conductores de ride-hailing no cuadra: el año pasado las apps de conductores tenían apenas 3000万 de MAU, y el volumen diario medio de pedidos era de solo 3000多万单. Si se toma en serio, sería casi 一人一天一单. La cifra real debería acercarse más a los 700多万 conductores con licencia. Conclusión: 3.2亿 mezcla empleo flexible real con gente que hace兼职 ocasional. 5

📈 Acciones y valoración

• Si solo se mira el crecimiento de EPS y el múltiplo PE no se re-rating, para 2028 los precios implícitos quedarían así: Meta en $760, Sofi en $27, Nvda en $358, Msft en $557, Avgo en $850, CRM en $237. La clave no está solo en beneficios; sin expansión de múltiplos, el upside queda mecánicamente limitado. 6

💸 Flujos y productos financieros

• FOTO ya alcanzó 1.25亿美金 de AUM en menos de una semana. La señal no es ruidosa, pero sí potente: hay demanda entrando en silencio, con muchos comprando sin hacer mucho ruido público. 7