📈 Mercado y posicionamiento

• El rally fue demasiado vertical durante dos meses seguidos. Toca asumir volatilidad. Los pullbacks no rompen una tendencia sana; el problema es el sesgo de recencia: demasiada gente ya actúa como si las caídas fueran anormales. 1

• La rotación hacia activos ilíquidos y carísimos empieza a oler a FOMO: vender Mag 7 a unas ~20 fP/E para perseguir SpaceX a 100x P/S no parece precisamente compresión de riesgo. 2

• Parte del pánico de mercado viene de gráficos mal presentados. Sin escala logarítmica, los movimientos largos se ven más dramáticos de lo que son y alimentan narrativa de crash. 3

🪙 Oro, plata e inflación

• Gold y Silver están en modo sangría. La lectura es dura: a este ritmo, solo una intervención gubernamental frenaría la caída. 4

• La señal macro es incómoda: salió el dato de inflación más alto desde 2023, pero $GLD sigue débil. Eso refuerza la idea de que el metal no está funcionando como cobertura táctica en este tramo. 5

• $GLD ya cae 27% desde máximos históricos y marca el segundo Daily RSI más sobrevendido desde 2018. Técnicamente está muy castigado, pero todavía no hay giro confirmado. 6

🧾 Macro: CPI, PPI y presión de precios

• Con Core CPI MoM en 0.2, el PPI de mañana pierde relevancia. La clave es que los productores ya están absorbiendo presión de costes. El consumidor actual no es el de 2021-2022 post-estímulos: tiene menos colchón y baja tolerancia a subidas de precios. Por eso, reactivar la inflación no es tan fácil. 7

🤖 IA, infraestructura y semiconductores

• En $NVDA, el cuello de botella se está moviendo hacia networking. Con GB300 NVL72 escalando, la red define qué tan rápido “piensa” el clúster. La óptica co-empaquetada con Lambda puede recortar consumo y mejorar tokens per watt. 8

• $ONDS está intentando dejar de ser una historia de drones sueltos y convertirse en plataforma de defensa autónoma. LADOS conecta sensores, drones, robots y efectores; combinado con SkyWeaver, la capa de IA impulsada por $PLTR, el ángulo estratégico pasa a ser command-and-control integrado. 9

🟢 Fintech y brokerage

• Robinhood ($HOOD) vuelve a estar en momentum: apertura +8% y precio otra vez por encima de 90 dólares. Los insiders han comprado cerca de 80 dólares, y los datos de mayo apoyan la tesis: AUM $377B (+9% MoM, +48% YoY) en máximo histórico, usuarios 27.7M ya en fase más madura, entrada neta $5.6B todavía sana y volumen de acciones $315B (+27% MoM) con rebote fuerte. 10

⚽ Apuestas y eventos deportivos

• El Mundial puede ser un catalizador brutal para betting. El volumen agregado entre mercados regulados y “black market” podría llegar a $50B e incluso $100B. La magnitud del flujo será astronómica. 11