📈 Macro y FX

• USD/EUR parece haber completado el tramo alcista. La estructura empieza a oler a giro bajista: canal ascendente muy estirado, último impulso más parecido a pata de agotamiento que a nuevo rally limpio. Setup de distribución, no de continuación sana. 1

• El mercado está tocado, pero Trump y la Fed probablemente harán lo posible para mantenerlo apuntalado de cara a las midterms. El escenario base queda claro: el bear market arrancaría en autumn 2026 y se alargaría hasta late 2027 or early 2028. 2

• La caída de Corea y el premarket rojo en EE. UU. no se explican sólo por el rumor de reforma fiscal coreana. El driver real sería la confluencia de cinco flujos entre 6月下旬到7月初: repricing de 沃什Fed, posible ruptura alcista del dólar índice, rebalanceo de pensiones de fin de trimestre + CTA, auditoría de economía de AI token, y reconstrucción del TGA con emisión drenando liquidez. 3

🇨🇳 China fiscal

• El titular de Bloomberg sobre “China recortando déficit” suena a clickbait. El problema no es un giro austero simple, sino que el gasto fiscal va más lento por retrasos en proyectos, buen dato de Q1 y exportaciones/producción aún resistentes en Q2, lo que reduce la urgencia de estímulo. En ingresos, el matiz importa: impuestos totales 4.4%, IVA 6.2%, IRPF 12%, impuesto de timbre 35.8%, pero impuesto al consumo -3.1% y impuesto corporativo 0.2%. 4

📉 Renta variable y trading táctico

• $SPCX sigue siendo “basura sobrevalorada”, pero tras el washout ya entra en zona de trade táctico. La clave no es calidad fundamental, sino rebote técnico por sobreventa extrema. 5

• El desplome del KOSPI encaja con una limpieza de apalancamiento. Tres catalizadores pesan a la vez: leverage coreano en niveles excesivos, toma de beneficios antes de resultados de Micron, y expectativas buyside demasiado calientes. 6

🤖 AI, semis e infraestructura comercial

• $PLTR está metiendo Ontology más hondo en la infraestructura comercial de IA. El caso $ZETA no es sólo una alianza de marketing: apunta a que Foundry se convierta en capa operativa para entornos de IA empresariales, con control de riesgos como parte del pitch. 7

• $TSM estaría empujando una subida de precios de 5–10% en nodos avanzados, incluido 7nm. La lectura clave: la dirección quiere capturar el mismo pricing power que están disfrutando las memorias. Si cuaja, el ciclo de semis no sería sólo volumen; también sería expansión de precio en la parte más estratégica de la cadena. 8

🧠 Metodología de mercado

• El análisis técnico no va de “líneas que suben y bajan”. Va de estudiar conducta de mercado y de sus participantes. Chartismo es una rama; técnica es el marco más amplio. Buena distinción para no confundir dibujo de gráficos con lectura real de flujos y comportamiento. 9