📉 Macro y timing de mercado

• USD/EUR: la estructura ya huele a agotamiento. El precio viene estirado dentro de un canal alcista y el último tramo parece más una pata final de squeeze que el arranque de un impulso limpio. Sesgo bajista en construcción. 1

• Mercado tocado, pero no necesariamente muerto ya. La tesis es que Trump y la Fed intentarán sostener el tape de cara a las midterms. El mercado bajista fuerte llegaría en autumn 2026 y se extendería hasta late 2027 o early 2028. 2

• La caída de Corea y el premarket USA no se explican solo por el ruido de la reforma fiscal coreana. El driver real sería una confluencia de cinco flujos entre finales de junio y comienzos de julio: repricing de Worš/Fed, posible ruptura alcista del dólar, rebalanceo trimestral de pensiones y flows mecánicos de CTA, auditoría de economía de AI token, y reconstrucción del TGA junto con emisión del Tesoro drenando liquidez. 3

🇨🇳 China macro y lectura fiscal

• El titular de Bloomberg sobre China recortando déficit parece más clickbait que análisis macro serio. El problema central no sería un giro contractivo deliberado, sino un ritmo de gasto fiscal por debajo de lo esperado, ligado a entrada de proyectos y arranques de obra. Además, Q1 salió fuerte y en Q2 exportaciones/producción aún aguantaban, por eso la política no pisó el acelerador. En ingresos, el total tributario sube 4.4%, pero el desglose importa: IVA 6.2%, IRPF 12%, impuesto de timbre 35.8%, frente a impuesto al consumo -3.1% e impuesto de sociedades 0.2%. 4

🇰🇷 Corea, memoria y AI supply chain

• La caída del KOSPI no fue solo un titular aislado. La presión venía de tres frentes: apalancamiento minorista coreano en niveles excesivos, toma de beneficios antes de resultados de Micron, y expectativas del buyside demasiado infladas. A eso se suma el debate político sobre nuevos impuestos, que dispara de-risking. 5

🧠 AI comercial y Palantir

• $PLTR sigue metiendo Ontology más profundo en infraestructura comercial de IA. El caso $ZETA apunta a un “next generation marketing environment”: IA aplicada a marketing, pero con capa de control de riesgos. Lectura clave: Palantir no solo vende software, está intentando convertirse en sistema operativo empresarial para despliegues AI. 6

⚡ Trades tácticos y sobreventa

• $SPCX sigue siendo “basura sobrevalorada”, pero justo por eso puede servir para trade táctico. El setup no es inversión de calidad; es rebote técnico por sobreventa extrema. 7

📊 Análisis técnico y lectura de mercado

• El análisis técnico no va de dibujar líneas bonitas. Va de estudiar conducta del mercado y de sus participantes. Un chartista siempre es técnico, pero un técnico no tiene por qué limitarse a mirar gráficos. La lectura correcta combina precio, comportamiento y posicionamiento. 8