📉 Timing de mercado y riesgo macro

• USD/EUR: sesgo bajista. El precio viene estirado dentro de un canal ascendente y el último tramo huele más a pata final de agotamiento que a nuevo impulso limpio. Riesgo de giro si falla la estructura. 1

• Mercados USA: el mercado está tocado, pero Trump y la Fed probablemente intentarán sostenerlo de cara a las midterms. El escenario base apunta a que el bear market arranque en autumn 2026 y se alargue hasta late 2027 o early 2028. 2

• $SPCX: aunque sigue siendo “overvalued garbage”, el desplome lo deja interesante para un trade corto. Lectura táctica: muy sobrevendido, rebote técnico posible. 3

🇨🇳 China fiscal y narrativa macro

• El titular de Bloomberg sobre una supuesta reducción del déficit chino parece más clickbait que análisis. El problema real no es un giro fiscal contractivo, sino que el ritmo de gasto va por debajo de lo esperado por retrasos en proyectos, buen dato de Q1 y exportaciones/producción aún resistentes en Q2. En ingresos, el detalle importa: impuestos 4.4%, IVA 6.2%, IRPF 12%, impuesto de timbre 35.8%, pero consumo -3.1% y sociedades apenas 0.2%. 4

🇰🇷 Korea, semis y presión de flujos

• La caída del KOSPI no se explica solo por titulares. Hay tres capas: apalancamiento coreano demasiado alto, toma de beneficios antes de resultados de Micron con expectativas buyside ya muy calientes, y debate político sobre nuevos impuestos. Mezcla perfecta para liquidación rápida. 5

• La venta en acciones coreanas y el premarket USA no son solo ruido por rumores de reforma fiscal. La presión viene de cinco líneas simultáneas entre finales de junio e inicios de julio: repricing de Warsh Fed, posible ruptura alcista del DXY, rebalanceo de pensiones de fin de trimestre más flujo mecánico de CTA, auditoría de economía de AI token, y reconstrucción del TGA junto con emisión del Tesoro drenando liquidez. 6

🤖 Infraestructura AI comercial

• $PLTR / $ZETA: la lectura clave no es solo la alianza. Es otro caso de Palantir metiendo Ontology más profundo en la infraestructura comercial de IA. $ZETA lo usa para construir un entorno de marketing de nueva generación, buscando capturar ventajas de IA sin comerse todos los riesgos conocidos. 7

📊 Filosofía de análisis técnico

• El análisis técnico no va de “rayitas” en el gráfico. Va de estudiar el comportamiento del mercado y, por extensión, de todos sus participantes. Todo chartist es technician, pero no todo technician tiene que ser chartist. 8