📉 Macro y riesgo de mercado

• USD/EUR: el tramo alcista parece estar agotándose. La estructura empieza a oler a giro bajista: canal ascendente demasiado estirado, último impulso con pinta de capitulación final compradora, no de nuevo tramo limpio al alza. 1

• Mercado general: el tape está tocado, pero Trump y la Fed probablemente intentarán mantenerlo dopado de cara a las midterms. El escenario base apunta a que el bear market arranque en autumn 2026 y se alargue hasta late 2027 o early 2028. 2

• Corea y premarket USA: la caída no se explica solo por el rumor de reforma fiscal coreana. El driver real viene de cinco líneas de presión simultáneas entre 6月下旬到7月初: repricing de 沃什Fed, posible ruptura alcista del 美元指数, rebalanceo de pensiones de fin de trimestre + flujos mecánicos de CTA, auditoría de la economía de AI token, y reconstrucción del TGA + emisión de deuda drenando liquidez. 3

🧠 China macro y fiscalidad

• El titular de Bloomberg sobre que China estaría recortando déficit queda demasiado sensacionalista. El problema clave no es un giro fiscal hawkish, sino que el ritmo de gasto va por debajo de lo esperado. Tiene que ver con la entrada y arranque de proyectos, con un Q1 sólido, y con exportaciones/producción aún decentes en Q2, lo que reduce la urgencia de meter estímulo. En ingresos, los detalles importan: impuestos totales 4.4%, 增值税 6.2%, 个人所得税 12%, 印花税 35.8%, pero 消费税 -3.1% y 企业所得税 0.2%. 4

🇰🇷 Corea, KOSPI y semiconductores

• La caída del KOSPI tiene más chicha que un simple titular. Tres presiones encima de la mesa: apalancamiento minorista coreano en niveles excesivos, toma de beneficios antes de los resultados de Micron, y expectativas del buyside demasiado infladas. También pesa la discusión legislativa coreana sobre nuevos impuestos. 5

⚡ Trades tácticos y sobreventa

• $SPCX: sigue siendo basura sobrevalorada, pero el setup táctico empieza a ponerse interesante para un trade corto. La clave no es calidad del activo, sino sobreventa extrema tras una purga rápida. 6

🤖 AI infra y software comercial

• $PLTR / $ZETA: la lectura importante no es solo la alianza, sino el avance de Ontology como capa de infraestructura comercial de IA. Palantir está metiendo Ontology más profundo en entornos empresariales, esta vez para construir un “next generation marketing environment” con ventajas de IA y control de riesgos conocidos. 7

📊 Análisis técnico y lectura de mercado

• El análisis técnico no va de dibujar líneas bonitas. Va de estudiar el comportamiento del mercado y de todos sus participantes. Un chartista siempre es técnico, pero un técnico no tiene por qué limitarse a mirar gráficos. 8