📈 IA, semis y cloud

• minimax: si tras el unlock sigue entrando volumen y la acción sigue matándose, aparece valor de configuración. La tesis: valoración diluida de 900亿, grok4.5 demuestra que aún se puede perseguir el open-source SOTA, la prima de glm y ds parece excesiva, el float ya limpió bastante, la valoración queda incluso por debajo de la última ronda de kimi, y el LLM sigue en fase de crecimiento, no en juego de suma cero. 1

• CPU: el mercado está repriceando la importancia del CPU. Durante tres años se desplegaron chips de IA a escala masiva sin construir suficiente capacidad CPU; la demanda actual parece gasto de catch-up. El gatillo viene de los acuerdos grandes de OpenAI y Anthropic con Amazon, Google y Microsoft, que están chupando mucho cloud CPU. 2 3

• NVIDIA: si NVIDIA espera que la escasez de memoria dure varios años, la señal pesa. Tiene una de las mejores ventanas sobre demanda global de IA, así que no suena a ruido táctico sino a cuello de botella estructural para el capex AI. 4

🤖 Robótica, drones y espacio comercial

• 1X Tech: la nueva mano diestra supera expectativas. Si es desarrollo propio y no colaboración con otra empresa de manos robóticas, la compañía noruega de humanoides merece respeto. La duda de producción también tiene respuesta: la NEO Factory en Hayward, California, tiene capacidad de 200台 por semana. 5

• Espacio comercial: tras pasar de 0-1 a 1-10, ya no existe una brecha tecnológica absoluta. Con capital entrando fuerte, el sector puede acelerar de forma explosiva, aunque el tamaño actual aún no se compara con semiconductores. 6

• 长征10号乙: el video de recuperación sugiere que podría aterrizar sin red auxiliar. La red parece más un mecanismo para elevar la tasa de éxito en el instante del touchdown. A este ritmo, no tardaría en desmontarse esa estructura y converger hacia un aterrizaje tipo SpaceX Falcon9. $SPCX 7

• Sistemas anti-dron: el TAM empieza a verse enorme. La demanda no parece nicho; pinta a mercado de defensa con expansión rápida. 8

🏦 Macro, Fed y microestructura de mercado

• Fed: la nueva alineación de los cinco grupos de reforma apunta a una capa paralela de diseño de política dominada por el presidente. El poder formal sigue en FOMC y la Junta, pero la agenda, la producción de conocimiento, la entrada de datos y la narrativa pública se concentran más en el presidente y expertos externos elegidos por él. Tiene aire de “grupos centrales de trabajo” usados en reformas institucionales chinas. 9

• rToken: el mercado de acciones de EE. UU. sigue atrapado en 9:30-16:00 ET, liquidación T+1, fines de semana y festivos cerrados. Ese set-up ya queda viejo para un mercado más volátil y 24/7. Bitget rToken intenta meter nueva microestructura en un mercado viejo. 10

₿ Cripto e infraestructura financiera

• $BTC: la zona de $60k ish sigue aguantando bien. Mientras ese nivel clave no se pierda, la estructura reciente se mantiene decente y evita una lectura de breakdown. 11

• GreeksLive: el valor no está solo en vender herramientas de opciones cripto, sino en construir infraestructura para trading de opciones de $BTC. En mercado frío, seguir build-eando pesa más. El backtest de opciones tampoco es “meter estrategia y sacar curva”; requiere ingeniería seria. 12

• Binance: la red de stablecoins ya opera como infraestructura financiera. Las cifras marcan escala: reservas de 530亿美元, ventaja de unos 420亿美元 frente al segundo exchange, cuota de mercado de 57%, Binance Pay cubriendo 2100万商户, y más de 5000亿+美元TradFi永续. Esto no es solo exchange; es rail financiero. 13

📊 Acciones US y valoración

• $META: la tesis es simple: valoración barata y potencial de rerating. Por PER, está más barata que gran parte del $SPX. Si solo repara hasta nivel $goog, el upside ya sería potente. Frente a semis que con cualquier ruido se van al suelo, $META se ve mucho más limpia. 14 15