📈 Megacaps y liderazgo de mercado

• $MAGS está casi borrando toda la caída de junio. La lectura táctica es clara: cuando el mercado duda, el flujo vuelve a esconderse en las Maggy 7, señal de liderazgo defensivo dentro del growth de gran capitalización. 1

• $MAGS ya volvió a zona de máximos y supera a $SMH por 22%. El trade de megacaps sigue mandando frente al semis puro; no es rotación agresiva, es concentración de calidad. 2

⚠️ Volatilidad y timing de mercado

• $VIX viene respetando bastante bien la estacionalidad de este año. Si el patrón aguanta en 2H, el siguiente movimiento probable sería un spike de volatilidad pronto. Lectura: cuidado con perseguir riesgo justo cuando el seguro empieza a ponerse barato. 3

🏦 Macro, inflación y Fed

• El CPI de junio en EE. UU. subió 3.5% interanual, mejor que lo esperado. La clave no está en mirar solo la columna final, sino la secuencia mensual: la Fed decide por tendencia, y salvo energía, la inflación se está enfriando de forma bastante amplia. Lectura: el dato refuerza el caso de desinflación, aunque energía sigue siendo el ruido principal. 4

🤖 IA, coste de cómputo y brecha competitiva

• En IA, el cuello de botella no es la demanda de los hyperscalers, sino la velocidad a la que puede bajar el coste de cómputo. El riesgo real queda en las pymes: si el coste no cae rápido, competir en esta nueva capa tecnológica será cada vez más difícil. 5