🧠 Resumen de tesis originales

🧩 Semiconductores y memoria

• Intel 2Q26: la tesis alcista pasa por oferta insuficiente y capex al alza. La demanda sigue muy por encima de la oferta; el beat ya suma siete trimestres seguidos. El cambio clave: capex 2026 sube de $18B plano a más de $20B, con 2027 “significativamente” por encima. Además, la producción EUV de ASML crecería 30% durante los próximos 2 años, dando más capacidad al ciclo. 1

• El miedo a que la memoria china inundara el mercado global queda debilitado. China también está corta de suministro, con demanda interna y “equipo nacional” absorbiendo volumen primero. Si CXMT vende incluso más caro que el mercado, el bear case de sobreoferta china pierde fuerza. 2

• $AMD y $DELL muestran fuerza relativa pese a la mini corrección de $QQQ. Si el Nasdaq rebota, ambos nombres podrían volver rápido a máximos históricos (ATH). 3

🔎 Google, IA y valoración

• $GOOGL mantiene intacta la primera parte del debate sobre Search en la era IA: AI Mode ya supera 1B monthly users y, junto con AI Overviews, está generando búsquedas adicionales en vez de canibalizar la actividad existente. La clave ya no es si la gente usará Google, sino cómo monetiza ese tráfico incremental. 4

• Comprar Google al estilo Buffett no es una operación de mañana ni del próximo mes. La lectura correcta es holding de largo plazo: mínimo tres a cinco años, igual que cualquier posición estructural. 5

🛰️ Telecom, satélite e infraestructura

• $T ya tendría lo necesario para lanzar un servicio satelital direct-to-device líder con $ASTS. La tesis importante: no depende de “la próxima vuelta del chip”. El producto podría competir hoy, sin esperar breakthroughs tecnológicos futuros. 6

🇨🇳 Regulación china y mercado A-share

• La caída de 方星海 puede leerse como posible ajuste de cuentas contra el sistema de 转融通 y los problemas asociados al trading cuantitativo. El ángulo sensible: era promotor de quant y alta frecuencia, justo los focos que el mercado chino viene cuestionando. 7

🤖 Modelos chinos de IA y ciberseguridad

• La evaluación de CAISI apunta a un salto claro en capacidades ofensivas: Kimi K3 sería el modelo chino más fuerte en ciberataque dentro del gráfico, por delante de GLM-5.2, DeepSeek, Qwen y modelos Kimi anteriores. La lectura: China acelera en capacidades ciber de modelos grandes, pero aún queda bastante por detrás de los modelos estadounidenses punteros del mismo periodo. 8

📉 Trading táctico

• $MRVL: salida total tras no activarse el stop green-to-red, con ganancia de casi 3% en acciones comunes. Sin posición restante; ejecución táctica cerrada, sin dejar exposición abierta. 9