📌 El hardware de IA afronta una rotación ante el alza del petróleo y las tasas de interés
Cuando el petróleo superó los 109 dólares y el rendimiento de los bonos del Tesoro estadounidense a 10 años alcanzó el 5%, las acciones de hardware de IA con valoraciones elevadas se vieron presionadas, pero las caídas de los índices bursátiles estadounidenses no fueron grandes. El S&P 500 cayó aproximadamente un 0.6%, el Nasdaq un 0.8% y el Dow un 0.3%. Esto se parece más a una reorganización de posiciones dentro del mercado de renta variable que a una retirada indiscriminada de capital de los activos de riesgo.
La presión recayó principalmente sobre el hardware de IA más sensible a las valoraciones. Por un lado, subieron los precios del petróleo y las tasas de interés a largo plazo; por otro, surgieron llamados a ralentizar el desarrollo de modelos de frontera. La aparición simultánea de ambos cambios hace que los inversores sean más cautelosos con los activos de alta valoración que dependen de expectativas de crecimiento a largo plazo. Mientras tanto, el capital fluye hacia las acciones energéticas y las acciones de software, que antes estaban presionadas por preocupaciones sobre la sustitución por IA.
Al mismo tiempo, tanto las grandes tecnológicas como los sectores defensivos repuntaron. Google volvió a superar 340, Microsoft se acercó a 500; HDV subió 1%, McDonald’s subió 2% y Hershey subió 1.5%. Esta combinación indica que parte del capital sigue en el mercado de renta variable, solo que está eligiendo de nuevo entre las grandes tecnológicas, la energía y los activos defensivos.
Aún no hay pruebas suficientes para considerar directamente el debilitamiento de la demanda de semiconductores y de gasto de capital tecnológico como un deterioro de los fundamentales. Las opiniones relacionadas consideran que esta ronda de rechazo está impulsada más por el sentimiento. Será necesario observar si los precios del petróleo y las tasas de interés a largo plazo pueden seguir subiendo, y si los pedidos y los datos de gasto de capital del hardware de IA se debilitan al mismo tiempo, para determinar si la rotación evolucionará hacia una revisión a la baja más profunda del sector.
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