📌 La escasez de transformadores obliga a cancelar proyectos de computación de 7GW y resalta el valor de la capacidad eléctrica existente
La rápida expansión de la infraestructura de computación de IA se enfrenta a las limitaciones rígidas del hardware físico de la red eléctrica. En todo Estados Unidos, ya se han cancelado proyectos de centros de datos de IA por un total de 7GW planificados para 2026 debido a la imposibilidad de conseguir transformadores para la conexión a la red. Al rastrear la cadena de suministro aguas arriba, el suministro restringido de cobre metálico, cuyo crecimiento de producción anual es de solo aproximadamente el 2%, ha alargado aún más los plazos de entrega de los equipos de la red, impulsando a los constructores aguas abajo a competir a cualquier costo por este recurso crítico de cuello de botella.
Las demoras en la aprobación de nuevas conexiones y en los plazos de entrega de equipos han alterado directamente la lógica de valoración de los activos de computación. Dado que los nuevos proyectos difícilmente pueden conectarse a la red en el corto plazo, la capacidad eléctrica existente que ya cuenta con aprobaciones y certeza de interconexión se ha convertido en un recurso exclusivo sumamente escaso en la industria. El gasto de capital se ha visto obligado a pasar de la construcción propia a la competencia por los operadores existentes que ya disponen de carga eléctrica.
Entre los activos comparables que poseen dichos recursos, la capacidad eléctrica aprobada pero no contratada suma un total aproximado de 5.2 GW, aunque su distribución está muy fragmentada. Entre ellos, $IREN cuenta con la destacada cifra de 2,000 MW (aproximadamente 2 GW) de capacidad eléctrica no contratada, acaparando en solitario cerca del 40% de este grupo, el doble del tamaño de $CIFR (1,000 MW), y superando con creces a $GLXY (830 MW), $CLSK (585 MW), $MARA (480 MW) y $CORZ (274 MW). Antes de que se alivien los cuellos de botella en los transformadores y en el suministro de metales aguas arriba, asegurar efectivamente la energía disponible se ha convertido en el umbral fundamental que determina si un proyecto de computación puede materializarse.
▌ Fuentes