🧠 半导体与AI供应链洞察

成熟 8 英寸晶圆代工产能紧俏。UMC、Vanguard (VIS) 等晶圆厂可能提价 5%-20%，因 AI 相关电源管理芯片 (PMICs) 需求强劲，且 TSMC、Samsung 将 8 英寸产能转向先进工艺引用[1]。
H200 芯片目前仅限供应给无国有背景/政府关联的“末端客户”，且需未收到官方通知。H200 目前只能在海外部署引用[5]。
SK 海力士正发力“定制化 HBM”，推出 StreamDQ 方案。核心在于将原本由 GPU 处理并引发瓶颈的任务转移，以此优化 AI 推理效率引用[14]。

🌍 宏观经济与市场观察

市场正经历系统性供给函数扭曲，表现为贵金属、大宗商品、芯片（GPU、存储芯片、CPU）、弹药普遍短缺。过去三十年全球化供应链、稳定廉价能源及金融资产的信任三大支柱已同时失效引用[6]。

Apple 推出 Creator Studio 套餐，每月定价 12.99 美元，整合多款专业软件。此举对标 Adobe Creative Cloud 每月 69.99 美元的定价，竞争加剧已致 $ADBE 下跌 5.41% 引用[9]。
$AMZN 的广告业务强劲。Packers–Bears 季后赛创下 31.6M 观看人次，成为美国史上播放量最高的 NFL 赛事。此规模的直播广告位是 Amazon 广告业务的强大现金引擎引用[2]。
大公司 AI 转型内部阻力重重。例如，模型组内约 80% 的建模师对 AI 效用持怀疑态度，习惯于传统手动建模，对新工具接受度低引用[10]。
$IGV（软件板块）杀跌根源在于“基于座位的死亡螺旋”。AI 的通缩效应提升员工效率，导致“座位”需求收缩，进而减少软件许可证总量引用[12]。
$AAPL 屏幕耐磨性虽提升 3 倍，但只要贴膜市场依旧活跃，就说明其耐磨程度远未达极致引用[13]。

$AEHR 呈现头肩底突破形态，目标价位直指 $34 附近的历史高点，看好上行空间引用[7]。
$NFLX 有望短期反弹至 $99-$100。该股较历史高点已回撤 35%，目前价位接近 2025 年 4 月关税低点，技术性反弹 (DCB) 可期引用[8]。
$NBIS 亦现头肩底形态，若能放量突破 $110-$115 区间，有望回测 $135 的历史高点引用[11]。
$V 将冲击连续第 6 个交易日收跌，RSI 指标趋近超卖区，高成交量或预示阶段性杀跌高潮。若多头能守住蓝色支撑线，有望迎来反弹引用[15]。