🧠 半导体与存储周期

• DRAM 涨价逻辑不能只看供需。供应商 commodity DRAM operating margins 已经到 80%，gross margins above 90%，这种利润水平下，价格不可能无限往上打。后续核心矛盾会从“缺不缺货”切到“客户还能不能接受高价”。引用1

• MediaTek 项目进度可能被北美卖方/买方低估。v8t 量产节奏会早于 v8i；Humufish/Triggerfish 目前是唯一 2nm 项目；Icefish 看起来更稳，其他项目仍有不确定性。这说明市场此前对 MediaTek v8t 进展的判断可能偏保守。引用2

• 供应链进入更难交易的阶段。旺季 3rd quarter 信号被价格上涨、关键零部件短缺、终端客户提前交付需求打乱，今年更像“volatile and treacherous”。不是单纯景气上行，而是订单、库存、交期同时失真。引用3

🚀 太空科技与航天股

• 太空科技股短线还有惯性。明天大概率继续走强，板块情绪没有结束，资金还在围绕 space tech 做接力。引用4

• $RKLB 收购 $IRDM 的核心价值在于补上“太空网络层”。这不是单纯买资产，而是买 recurring revenue 的网络基础设施，能把 Rocket Lab 从发射/制造进一步推向端到端太空平台。引用5

• Rocket Lab（RKLB） 目标价从 100 上调到 130 美元 的逻辑，是公司正在补全“端到端太空版图”。催化剂是以约 80 亿美元 收购 Iridium，交易价 $54/股、现金加股票，预计 2027 年中 完成。市场会把它从单一航天制造商重估为太空基础设施平台。引用6

🛡️ 军工无人机

• $AVAV 暴涨 over 20% 不只是财报 beat，而是现代战争形态在重定价。expendable drones 和 loitering munitions 需求上行，Switchblade drones 属于低成本、可消耗、打完即换的打击系统，AeroVironment 因此成为最纯的现代无人机战争标的之一。引用7

🤖 AI 营销与企业软件

• Zeta Global（ZETA） 的看点在于企业 MarTech 正在从碎片化工具切到统一 AI 营销云。Zeta 把 CDP、ESP、全渠道 DSP 放进一个平台，底层基于 2.45 亿个美国实名身份。若按 Freedom Broker 首次覆盖的 买入评级、28.50 美元目标价，相对当前约 19.7 美元 还有逾 44% 上行空间。引用8

📉 大盘结构与风险偏好

• 月末卖压正在衰竭，承接力变强。昨晚开盘一路走低，但随后拉出深 V，说明抛压虽大，但资金愿意接。产业线索也在强化：三星/海力士十年资本开支计划带动半导体设备、材料、测试环节热度；谷歌因 Gemini 相关进展继续牵动 AI 交易主线。引用9

🪙 黄金与加密资产

• $GLD 技术面处在破位边缘，快要再次跌破 $4,000，并可能打出 Nov 7th 2025 以来新低。$BTC 也没有明显强势，重新跌回关键 $60,000 下方，风险资产短线缺少有效承接。引用10