原创观点汇总

🤖 AI 与算力基础设施

• minimax 稀释后 900亿市值。如果解禁后继续放量下跌，配置价值开始浮现。核心逻辑是：grok4.5 的成功说明追赶开源 SOTA 仍有机会，glm 和 ds 的巨大溢价不够合理；筹码出清较充分，估值甚至低于 kimi 最新一轮估值；LLM 短期仍是增量市场，还没到零和内卷阶段。 引用1

• CPU 重新成为市场主线，不是偶然。过去三年 AI 芯片 大规模铺开，但配套 CPU 没同步扩容，现在的需求很大一部分是补课式采购。叠加 OpenAI、Anthropic 与 Amazon、Google、Microsoft 等云厂商签下大规模合作，云端 CPU 消耗被快速拉起来。 引用2 引用3

• NVIDIA 预计内存短缺会持续数年，这个判断分量很重。因为 NVIDIA 对全球 AI 需求和供应链可见度极高，若连它都给出多年短缺判断，说明内存可能不只是短期供需错配，而是 AI 基建周期里的结构性瓶颈。 引用4

🧠 大科技与估值修复

• $Meta 的核心看点是便宜。按市盈率看，当前估值比 $SPX 里大部分公司更低，市场还没充分给它定价。 引用5

• $META 不需要讲太复杂的故事，只要估值修复到 $goog 水平，弹性就已经很可观。相比一点风吹草动就跳水的半导体，$meta 的性价比更顺眼。 引用6

🚀 商业航天与机器人

• 商业航天已经从 0-1 进入 1-10 阶段。这个阶段不存在绝对技术代差，资本密集涌入后，行业会出现爆发式发展。虽然当前体量还不能和半导体芯片相比，但成长曲线已经切换。 引用7

• 1X Tech 推出的灵巧手超预期。如果这只手是完全自研，而不是与其他灵巧手公司合作，这家挪威人形机器人公司值得重视。量产能力也不是空话，其加州湾区 Hayward 的 NEO Factory 每周产能是 200台。 引用8

• 从 长征10号乙 回收视频看，不用网辅助也可能完成回收。所谓网系回收，更像是为了提高落地瞬间成功率的过渡方案。按当前进度，后续有机会拆掉架子，转向类似 SpaceX Falcon9 的着陆方式。$SPCX 引用9

🏦 宏观政策与市场结构

• 美联储五大改革工作组的领导阵容，像是在搭建一个由主席主导的平行政策设计层。法定决策权仍在 FOMC 和理事会，但议程设置权、知识生产权、数据入口和公共叙事权，正在向主席及其挑选的外部专家集中。这有点类似机构改革中“中央工作组”的治理味道。 引用10

• rToken 的价值在于用新模式改造老市场。传统美股仍卡在美东 9:30-16:00，结算还是 T+1，周末和节假日直接锁死，已经跟不上市场迭代。交易者需要更灵活的玩法，Bitget rToken 给了一个替代选项。 引用11

₿ Crypto 与链上金融

• $BTC 近期走势转强，$60k ish 关键位继续守得很稳。只要这个位置不破，盘面结构就还没坏。 引用12

• GreeksLive 在 Crypto 期权领域做的是基础设施。尤其是“期权回测”，不是简单输入策略、输出收益曲线那么粗糙，背后需要扎实的工程能力。即使当前 Crypto 市场不算火热，低谷期坚持 Build 的团队更值得重视。$BTC 引用13

• 币安 的稳定币网络已经像金融基础设施一样运行。关键数据很硬：稳定币储备 530亿美元，领先第二大交易所约 420亿美元，市场份额升至 57%；Binance Pay 已覆盖 2100万商户；还有 5000亿+美元TradFi永续 的潜在市场映射。 引用14

🛡️ 防务科技

• 反无人机系统的市场空间被明显低估。无人机渗透率越高，防御、识别、干扰、拦截等配套需求就越刚性，后续可能形成独立的大赛道。 引用15