主题稿

Kinsus高端ABF扩产卡在T-Glass

AI芯片供应链的扩产，未必只看封装设备和厂房。Kinsus的高端ABF载板产能仍受T-Glass短缺限制，按其披露口径，每月约有10%至15%的潜在营收因此无法实现。这意味着，已有的订单需求未必能立即转成收入和现金流。

Kinsus计划把高端ABF产能扩大约25%，但新增产能能否如期贡献收入，关键不只是产线建成，还取决于T-Glass供应能否同步增加。若材料继续短缺，扩产可能先表现为投入增加，收入兑现则被推后。

上游成本也没有明显缓解。ITEQ预计玻璃纤维布价格将在下半年继续双位数上涨，但持续多久尚不确定。这一材料与T-Glass并非同一项产品，不能据此直接推断T-Glass价格或供给；不过，两者共同提示玻璃材料环节仍偏紧，封装供应链的成本和交付压力尚待验证。

对关注高端ABF的人来说，产能规划只是起点。材料到货、价格变化以及实际良率，才决定计划中的25%扩产最终能带来多少收入。

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