主题稿

云端DRAM紧缺开始推高消费级显卡价格

DRAM的紧张正从云端采购向消费级显卡传导，但存储行业并非全面涨价。值得关注的是，超大规模云厂商的DRAM库存偏低，AI加速器又获得更高的产能优先级。两股力量共同限制了可流向消费市场的资源。

据行业观点，2026年第四季度综合DRAM价格或环比上涨约10%。这一幅度低于第三季度的高双位数涨幅，却意味着DRAM定价仍然强势。对云厂商而言，库存偏低会提高补库成本；对芯片厂而言，优先供应AI加速器有助于把有限产能投向需求更强的产品。

消费端已出现价格传导迹象。消息称，华硕、技嘉计划于9月在中国上调部分显卡售价，单张最高涨500元。这里的成本不只来自存储芯片本身，也与消费级GPU产能被AI加速器挤占有关。最终承担成本的是购买显卡的用户，而品牌商能否保住利润，还取决于涨价能否被终端接受。

不过，NAND市场仍偏弱。这说明当前更接近DRAM供给与AI需求共同驱动的结构性紧缺，而不是整个存储市场同步进入上行周期。后续应验证云厂商库存是否继续下降，以及显卡提价是否真正落地并扩大。

▌ 来源

内容仅供信息与研究参考，详见免责声明。

分析视角与框架指引（不构成个股投资建议）：