主题稿

南亚科营收跃升，SK海力士盈利预期上调

存储景气改善已在南亚科的营收和订单覆盖中显现，SK海力士则出现盈利可能高于市场预期的分析师判断。两者共同指向需求与盈利预期走强，但证据性质不同：前者是已公布的经营数据，后者仍是预测，不能视为业绩兑现。

南亚科第三季度营收为41.8亿美元，同比增长566%、环比增长60%，达到上一轮周期峰值的4.9倍。公司长期协议覆盖50%至70%的产出，其中超过20%由三年期合同覆盖。这不仅反映需求强，也意味着部分产能已提前锁定；实际收入仍取决于协议履行和后续经营表现。

另一则信息称，一位曾准确预测SK海力士盈利的韩国分析师预计，其营业利润将达80.1万亿韩元，高于市场共识的74万亿韩元。这为盈利预期上修提供了线索，但预测本身不是公司业绩，也不能单独证明整个存储行业景气会持续。后续仍需看公司实际利润能否兑现，以及需求和合同订单能否延续。

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