主题稿
DRAM供应受限，内存紧张或延续数年
AI服务器订单增长，正受到DRAM供应不足的制约。帖子转述，戴尔CEO迈克尔·戴尔称，约950亿美元的AI服务器积压订单仍受DRAM供应限制，明年短缺可能进一步加剧。新增内存晶圆厂要到2029至2030年才可能显著增加供给。这意味着，即使远期存在产能过剩担忧，眼前的供应瓶颈仍可能持续。
另一条分析从产品结构解释供给为何难以迅速补上：LPDDR新增产能可能要到2028年才增加，HBM扩产也较难。帖子估计，若HBM消耗约30%的DRAM晶圆，留给其他DRAM产品的产能可能受到挤压，内存厂商的定价能力或因此维持更久。
对内存厂商而言，供应偏紧有利于产品价格和收入，但能否转化为利润与现金流，还取决于实际产能、产品组合和价格变化。上述时间表及晶圆占比均来自社交媒体转述或预测，尚不能据此确认美光、SK海力士的定价权会持续多久，也不能确定具体价格走势。
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