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利率与波动率同步回落，信息技术表现领先

美股盘后日报 · 2026-09-18 XNYS 交易日

市场状态风险偏好占优

市场结构呈风险偏好占优，板块表现分化。

市场温度75 / 100风险偏好明显占优

50 为中性，数值越高市场越强 · 数据完整

1｜大盘表现与市场宽度

SPY、QQQ 与标普 500 等权同步比较；单日与多周期趋势并列

1 日5 日20 日约 3 个月SPY收盘 761.69-0.12%-0.34%-0.12%+3.88%QQQ收盘 721.45+0.63%+0.92%+1.48%+1.52%RSP收盘 212.29-0.48%-1.20%-3.63%+0.91%

A｜SPY / QQQ / RSP

约 3 个月归一化走势 · 大盘、成长与等权宽度 · 起点 = 100

106.8102.898.794.790.706/1206/3007/1607/3108/1709/0109/18SPYQQQRSP
成长主线 · QQQ 相对 SPY+0.75%
等权宽度 · RSP 相对 SPY-0.36%
RSP/SPY 是标普 500 等权相对强弱指标，不代表个股涨跌家数等真实广度统计。
市场结构：板块中相对最强为信息技术，相对最弱为原材料。

2｜风险环境与宏观

利率、波动率、美元与大宗商品均为确定性行情；不包含无可靠来源的 FedWatch 概率

指标当前当日变化判断
VIX14.81-4.08%波动率处于低位区间
美国 2 年期国债4.67%-7.0 bp2026-09-17
美国 10 年期国债4.94%-7.0 bp2026-09-17
2s10s 利差+27.0 bp+0.0 bp曲线正斜率，当日变化有限
美元指数100.21-0.00%美元回落，金融条件边际缓和
WTI 原油$95.47-6.32%油价明显回落
Brent 原油$98.77-5.77%油价明显回落
黄金期货$4,415.90+0.37%黄金走强
风险组合利率与波动率同步回落10Y 与 VIX 严格阈值判断

B｜指数与 VIX 波动率

左轴：SPY / QQQ 归一化走势 · 右轴：VIX 绝对点位

106.221.2102.319.398.517.594.615.690.813.706/1206/3007/1607/3108/1709/0109/18SPY · 左轴QQQ · 左轴VIX · 右轴

C｜美国 10 年期国债收益率

约 1 年走势 · 长端利率是成长股估值的重要约束

5.09%4.79%4.49%4.19%3.89%09/1611/1701/2003/2005/1907/2109/1710Y
风险判断：10Y/VIX 参考组合为利率与波动率同步回落；RSP/SPY 为等权相对强弱指标。

3｜11 大板块轮动

先看全市场行业结构，再进入科技与半导体细分 · 当日最强：信息技术 +0.82% · 最弱：原材料 -1.42%

强势延续短线转弱短线转强弱势延续信息技术：5 日 +1.03%，20 日 +3.55%，1 日 +0.82%信息技术能源：5 日 -1.27%，20 日 +0.88%，1 日 -0.26%能源通信服务：5 日 -1.59%，20 日 +0.12%，1 日 -1.37%通信服务金融：5 日 -2.43%，20 日 -1.91%，1 日 -0.04%金融医疗保健：5 日 +1.83%，20 日 -2.32%，1 日 -0.25%医疗保健日常消费：5 日 -0.70%，20 日 -2.95%，1 日 -0.83%日常消费原材料：5 日 -1.88%，20 日 -4.64%，1 日 -1.42%原材料可选消费：5 日 -1.71%，20 日 -4.84%，1 日 -0.32%可选消费工业：5 日 -1.52%，20 日 -5.57%，1 日 +0.44%工业房地产：5 日 -2.05%，20 日 -5.66%，1 日 -0.95%房地产公用事业：5 日 -3.04%，20 日 -6.10%，1 日 -1.42%公用事业5 日收益 →20 日收益 →-3.6%+3.6%+7.2%-7.2%

D｜板块单日表现

11 个 SPDR 行业 ETF · 与上方多周期轮动配套观察

信息技术+0.82%工业+0.44%金融-0.04%医疗保健-0.25%能源-0.26%可选消费-0.32%日常消费-0.83%房地产-0.95%通信服务-1.37%公用事业-1.42%原材料-1.42%
XLK 信息技术XLI 工业XLF 金融XLV 医疗保健XLE 能源XLY 可选消费XLP 日常消费XLRE 房地产XLC 通信服务XLU 公用事业XLB 原材料

4｜泛科技

核心主题使用代表 ETF；横轴为 5 日、纵轴为 20 日相对 QQQ 超额收益

相对领先短线转弱短线转强相对落后网络安全：5 日超额 +4.88%，20 日超额 +5.39%网络安全软件：5 日超额 +1.87%，20 日超额 +0.91%软件人工智能：5 日超额 -0.68%，20 日超额 +0.27%人工智能云计算：5 日超额 +1.32%，20 日超额 +0.16%云计算互联网平台：5 日超额 -1.19%，20 日超额 -0.03%互联网平台数字基础设施：5 日超额 -2.59%，20 日超额 -3.30%数字基础设施机器人/自动化：5 日超额 -1.40%，20 日超额 -3.43%机器人/自动化金融科技：5 日超额 -2.39%，20 日超额 -5.38%金融科技5 日超额收益 →20 日超额收益 →
5 日相对强弱：网络安全 +4.88% 领先；自动驾驶/EV -2.93% 居后。
扩展观察 量子计算：相对落后 -0.66% · 自动驾驶/EV：相对落后 -2.93% · 游戏/电竞：相对落后 -1.35% · 太空科技：相对落后 -1.08% · 电商：相对落后 -2.13% · 社交媒体：相对落后 -2.67%

5｜半导体核心

固定权重产业链子指数；横轴为 5 日、纵轴为 20 日相对 SMH 超额收益

半导体主线 · SMH 相对 QQQ+1.58%
相对领先短线转弱短线转强相对落后晶圆代工：5 日超额 +2.26%，20 日超额 +9.60%晶圆代工AI/计算芯片：5 日超额 +2.60%，20 日超额 +4.50%AI/计算芯片存储芯片：5 日超额 +3.56%，20 日超额 +3.89%存储芯片网络/连接/RF：5 日超额 -0.14%，20 日超额 +1.45%网络/连接/RFEDA/IP：5 日超额 -1.07%，20 日超额 -3.50%EDA/IP模拟/功率芯片：5 日超额 -3.13%，20 日超额 -4.24%模拟/功率芯片汽车/工业/MCU：5 日超额 -4.55%，20 日超额 -4.47%汽车/工业/MCU半导体设备：5 日超额 -3.07%，20 日超额 -7.89%半导体设备5 日超额收益 →20 日超额收益 →
5 日相对强弱：存储芯片 +3.56% 领先；汽车/工业/MCU -4.55% 居后。
扩展观察 封装/测试：短线转弱 -0.02% · 设备零部件/材料：相对落后 -2.94%

6｜官方事件

仅使用 Fed、FOMC、BLS 与 BEA 官方来源

机构事件交易日范围
美联储鲍曼谈硅谷银行独立审查初步发现当前交易日
美联储鲍曼谈银行监管压力测试现代化当前交易日
美联储终止对两家银行的执法行动当前交易日
美联储对三家机构前雇员采取执法行动当前交易日

7｜下一交易日观察

下一交易日重点观察领先方向能否延续，以及波动率和长端利率是否同步放大。

多头确认SMH/QQQ 延续上行，RSP/SPY 止跌改善
风险升级10Y 与 VIX 继续同步上行

数据说明

  • 核心行情与 11 个板块数据完整。
静态快照 · 数据截至 2026-09-18 · BullSignal