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半导体相对纳指走强，风险指标保持中性

美股盘后日报 · 2026-09-21 XNYS 交易日

市场状态多空混合

市场结构呈多空混合，板块表现分化。

市场温度55 / 100中性略偏多

50 为中性，数值越高市场越强 · 数据完整

1｜大盘表现与市场宽度

SPY、QQQ 与标普 500 等权同步比较；单日与多周期趋势并列

1 日5 日20 日约 3 个月SPY收盘 773.50+1.55%+1.91%+1.27%+5.60%QQQ收盘 741.47+2.77%+4.55%+3.93%+3.50%RSP收盘 212.68+0.18%-1.08%-4.06%+0.44%

A｜SPY / QQQ / RSP

约 3 个月归一化走势 · 大盘、成长与等权宽度 · 起点 = 100

106.3101.797.092.487.806/1507/0107/1708/0308/1809/0209/21SPYQQQRSP
成长主线 · QQQ 相对 SPY+1.22%
等权宽度 · RSP 相对 SPY-1.37%
RSP/SPY 是标普 500 等权相对强弱指标，不代表个股涨跌家数等真实广度统计。
市场结构：板块中相对最强为通信服务，相对最弱为能源。

2｜风险环境与宏观

利率、波动率、美元与大宗商品均为确定性行情；不包含无可靠来源的 FedWatch 概率

指标当前当日变化判断
VIX14.87+0.41%波动率处于低位区间
美国 2 年期国债4.76%+9.0 bp2026-09-18
美国 10 年期国债5.01%+7.0 bp2026-09-18
2s10s 利差+25.0 bp-2.0 bp曲线正斜率，当日趋平
美元指数100.40+0.18%美元走强，金融条件边际收紧
WTI 原油$91.97-8.31%油价明显回落
Brent 原油$95.96-7.62%油价明显回落
黄金期货$4,381.00-0.99%黄金回落
风险组合利率与波动率处于中性区间10Y 与 VIX 严格阈值判断

B｜指数与 VIX 波动率

左轴：SPY / QQQ 归一化走势 · 右轴：VIX 绝对点位

104.521.2100.319.396.217.592.015.687.913.706/1507/0107/1708/0308/1809/0209/21SPY · 左轴QQQ · 左轴VIX · 右轴

C｜美国 10 年期国债收益率

约 1 年走势 · 长端利率是成长股估值的重要约束

5.09%4.79%4.49%4.19%3.89%09/1711/1801/2103/2305/2007/2209/1810Y
风险判断：10Y/VIX 参考组合为利率与波动率处于中性区间；RSP/SPY 为等权相对强弱指标。

3｜11 大板块轮动

先看全市场行业结构，再进入科技与半导体细分 · 当日最强：通信服务 +3.56% · 最弱：能源 -2.88%

强势延续短线转弱短线转强弱势延续信息技术：5 日 +5.74%，20 日 +6.30%，1 日 +2.77%信息技术通信服务：5 日 -0.28%，20 日 +3.01%，1 日 +3.56%通信服务能源：5 日 -3.21%，20 日 -1.85%，1 日 -2.88%能源金融：5 日 -1.98%，20 日 -2.75%，1 日 +0.07%金融医疗保健：5 日 +0.75%，20 日 -3.21%，1 日 +0.37%医疗保健日常消费：5 日 -2.96%，20 日 -4.73%，1 日 -1.06%日常消费可选消费：5 日 -0.55%，20 日 -4.91%，1 日 +1.08%可选消费公用事业：5 日 -2.77%，20 日 -4.93%，1 日 -1.07%公用事业房地产：5 日 -1.23%，20 日 -5.52%，1 日 +0.14%房地产工业：5 日 +0.03%，20 日 -5.70%，1 日 +0.14%工业原材料：5 日 -1.54%，20 日 -7.15%，1 日 -0.56%原材料5 日收益 →20 日收益 →-6.8%+6.8%+8.4%-8.4%

D｜板块单日表现

11 个 SPDR 行业 ETF · 与上方多周期轮动配套观察

通信服务+3.56%信息技术+2.77%可选消费+1.08%医疗保健+0.37%房地产+0.14%工业+0.14%金融+0.07%原材料-0.56%日常消费-1.06%公用事业-1.07%能源-2.88%
XLC 通信服务XLK 信息技术XLY 可选消费XLV 医疗保健XLRE 房地产XLI 工业XLF 金融XLB 原材料XLP 日常消费XLU 公用事业XLE 能源

4｜泛科技

核心主题使用代表 ETF；横轴为 5 日、纵轴为 20 日相对 QQQ 超额收益

相对领先短线转弱短线转强相对落后网络安全：5 日超额 -1.51%，20 日超额 +4.76%网络安全人工智能：5 日超额 -0.08%，20 日超额 +0.61%人工智能云计算：5 日超额 -1.21%，20 日超额 +0.40%云计算软件：5 日超额 -4.09%，20 日超额 -0.29%软件互联网平台：5 日超额 -3.14%，20 日超额 -0.39%互联网平台数字基础设施：5 日超额 +0.19%，20 日超额 -3.33%数字基础设施机器人/自动化：5 日超额 -1.50%，20 日超额 -4.54%机器人/自动化金融科技：5 日超额 -6.82%，20 日超额 -9.59%金融科技5 日超额收益 →20 日超额收益 →
5 日相对强弱：量子计算 +2.62% 领先；金融科技 -6.82% 居后。
扩展观察 量子计算：短线转强 +2.62% · 自动驾驶/EV：相对落后 -2.00% · 游戏/电竞：相对落后 -5.38% · 太空科技：相对落后 -1.74% · 电商：相对落后 -6.59% · 社交媒体：相对落后 -4.47%

5｜半导体核心

固定权重产业链子指数；横轴为 5 日、纵轴为 20 日相对 SMH 超额收益

半导体主线 · SMH 相对 QQQ+1.24%
相对领先短线转弱短线转强相对落后晶圆代工：5 日超额 +2.77%，20 日超额 +9.64%晶圆代工AI/计算芯片：5 日超额 +6.55%，20 日超额 +8.40%AI/计算芯片存储芯片：5 日超额 +3.95%，20 日超额 +1.75%存储芯片网络/连接/RF：5 日超额 +1.12%，20 日超额 +1.56%网络/连接/RFEDA/IP：5 日超额 +3.93%，20 日超额 +0.37%EDA/IP模拟/功率芯片：5 日超额 -4.92%，20 日超额 -6.65%模拟/功率芯片汽车/工业/MCU：5 日超额 -5.83%，20 日超额 -7.20%汽车/工业/MCU半导体设备：5 日超额 +0.13%，20 日超额 -9.03%半导体设备5 日超额收益 →20 日超额收益 →
5 日相对强弱：AI/计算芯片 +6.55% 领先；汽车/工业/MCU -5.83% 居后。
扩展观察 封装/测试：相对领先 +4.49% · 设备零部件/材料：短线转强 +2.05%

6｜官方事件

仅使用 Fed、FOMC、BLS 与 BEA 官方来源

机构事件交易日范围
当前与下一交易日未采集到可确认的官方事件；不据此推断市场预期差。

7｜下一交易日观察

下一交易日重点观察领先方向能否延续，以及波动率和长端利率是否同步放大。

多头确认SMH/QQQ 延续上行，RSP/SPY 止跌改善
风险升级10Y 与 VIX 继续同步上行

数据说明

  • 核心行情与 11 个板块数据完整。
静态快照 · 数据截至 2026-09-21 · BullSignal