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半导体相对纳指走强，风险指标保持中性

美股盘后日报 · 2026-09-29 XNYS 交易日

市场状态多空混合

市场结构呈多空混合，板块表现分化。

市场温度65 / 100温和偏多

50 为中性，数值越高市场越强 · 数据完整

1｜大盘表现与市场宽度

SPY、QQQ 与标普 500 等权同步比较；单日与多周期趋势并列

1 日5 日20 日约 3 个月SPY收盘 764.20-0.18%-1.19%-0.12%+1.97%QQQ收盘 737.93+0.19%-1.27%+3.06%+2.20%RSP收盘 209.50-0.11%-1.55%-4.15%-2.19%

A｜SPY / QQQ / RSP

约 3 个月归一化走势 · 大盘、成长与等权宽度 · 起点 = 100

107.8103.799.795.691.606/2307/0907/2408/1008/2509/1009/29SPYQQQRSP
成长主线 · QQQ 相对 SPY+0.37%
等权宽度 · RSP 相对 SPY+0.07%
RSP/SPY 是标普 500 等权相对强弱指标，不代表个股涨跌家数等真实广度统计。
市场结构：板块中相对最强为公用事业，相对最弱为能源。

2｜风险环境与宏观

利率、波动率、美元与大宗商品均为确定性行情；不包含无可靠来源的 FedWatch 概率

指标当前当日变化判断
VIX16.04-0.19%波动率处于低位区间
美国 2 年期国债4.92%+11.0 bp2026-09-28
美国 10 年期国债5.24%+7.0 bp2026-09-28
2s10s 利差+32.0 bp-4.0 bp曲线正斜率，当日趋平
美元指数101.38+0.17%美元走强，金融条件边际收紧
WTI 原油$88.94-3.95%油价明显回落
Brent 原油$95.67-9.13%油价明显回落
黄金期货$4,215.00-2.46%黄金回落
风险组合利率与波动率处于中性区间10Y 与 VIX 严格阈值判断

B｜指数与 VIX 波动率

左轴：SPY / QQQ 归一化走势 · 右轴：VIX 绝对点位

107.121.2103.219.399.417.495.515.691.713.706/2307/0907/2408/1008/2509/1009/29SPY · 左轴QQQ · 左轴VIX · 右轴

C｜美国 10 年期国债收益率

约 1 年走势 · 长端利率是成长股估值的重要约束

5.34%4.97%4.61%4.24%3.87%09/2511/2601/2903/3105/2907/3009/2810Y
风险判断：10Y/VIX 参考组合为利率与波动率处于中性区间；RSP/SPY 为等权相对强弱指标。

3｜11 大板块轮动

先看全市场行业结构，再进入科技与半导体细分 · 当日最强：公用事业 +1.17% · 最弱：能源 -0.90%

强势延续短线转弱短线转强弱势延续信息技术：5 日 -0.90%，20 日 +4.41%，1 日 -0.02%信息技术医疗保健：5 日 +0.49%，20 日 +0.49%，1 日 -0.31%医疗保健通信服务：5 日 -1.81%，20 日 +0.34%，1 日 +0.26%通信服务日常消费：5 日 -1.06%，20 日 -3.05%，1 日 -0.52%日常消费工业：5 日 -0.67%，20 日 -3.17%，1 日 +0.21%工业能源：5 日 -0.39%，20 日 -3.21%，1 日 -0.90%能源公用事业：5 日 -2.02%，20 日 -5.28%，1 日 +1.17%公用事业房地产：5 日 -2.73%，20 日 -5.49%，1 日 -0.02%房地产金融：5 日 -1.44%，20 日 -6.08%，1 日 -0.33%金融可选消费：5 日 -2.83%，20 日 -6.18%，1 日 +0.14%可选消费原材料：5 日 -2.83%，20 日 -6.38%，1 日 -0.75%原材料5 日收益 →20 日收益 →-3.3%+3.3%+7.5%-7.5%

D｜板块单日表现

11 个 SPDR 行业 ETF · 与上方多周期轮动配套观察

公用事业+1.17%通信服务+0.26%工业+0.21%可选消费+0.14%信息技术-0.02%房地产-0.02%医疗保健-0.31%金融-0.33%日常消费-0.52%原材料-0.75%能源-0.90%
XLU 公用事业XLC 通信服务XLI 工业XLY 可选消费XLK 信息技术XLRE 房地产XLV 医疗保健XLF 金融XLP 日常消费XLB 原材料XLE 能源

4｜泛科技

核心主题使用代表 ETF；横轴为 5 日、纵轴为 20 日相对 QQQ 超额收益

相对领先短线转弱短线转强相对落后网络安全：5 日超额 +0.69%，20 日超额 -1.24%网络安全人工智能：5 日超额 -1.23%，20 日超额 -1.89%人工智能云计算：5 日超额 -1.50%，20 日超额 -4.63%云计算互联网平台：5 日超额 -0.70%，20 日超额 -4.72%互联网平台机器人/自动化：5 日超额 -0.86%，20 日超额 -4.87%机器人/自动化数字基础设施：5 日超额 -2.70%，20 日超额 -5.96%数字基础设施软件：5 日超额 -0.16%，20 日超额 -7.39%软件金融科技：5 日超额 -4.05%，20 日超额 -11.94%金融科技5 日超额收益 →20 日超额收益 →
5 日相对强弱：网络安全 +0.69% 领先；金融科技 -4.05% 居后。
扩展观察 量子计算：相对落后 -0.09% · 自动驾驶/EV：相对落后 -2.26% · 游戏/电竞：相对落后 -2.01% · 太空科技：相对落后 -2.84% · 电商：相对落后 -1.06% · 社交媒体：相对落后 -1.90%

5｜半导体核心

固定权重产业链子指数；横轴为 5 日、纵轴为 20 日相对 SMH 超额收益

半导体主线 · SMH 相对 QQQ+0.96%
相对领先短线转弱短线转强相对落后晶圆代工：5 日超额 -1.30%，20 日超额 +6.64%晶圆代工AI/计算芯片：5 日超额 -2.62%，20 日超额 +4.33%AI/计算芯片存储芯片：5 日超额 -4.00%，20 日超额 +2.75%存储芯片半导体设备：5 日超额 +5.03%，20 日超额 +2.40%半导体设备网络/连接/RF：5 日超额 -2.06%，20 日超额 -1.40%网络/连接/RF模拟/功率芯片：5 日超额 +2.04%，20 日超额 -2.38%模拟/功率芯片EDA/IP：5 日超额 +0.38%，20 日超额 -3.08%EDA/IP汽车/工业/MCU：5 日超额 +1.41%，20 日超额 -4.82%汽车/工业/MCU5 日超额收益 →20 日超额收益 →
5 日相对强弱：半导体设备 +5.03% 领先；存储芯片 -4.00% 居后。
扩展观察 封装/测试：相对领先 +0.88% · 设备零部件/材料：相对领先 +3.04%

6｜官方事件

仅使用 Fed、FOMC、BLS 与 BEA 官方来源

机构事件交易日范围
美联储鲍曼发表开幕致辞当前交易日
美联储巴尔谈经济形势与货币政策当前交易日
美联储沃勒谈AI智能体时代的支付当前交易日
美联储监管机构发布15家银行处置计划反馈信当前交易日

7｜下一交易日观察

下一交易日重点观察领先方向能否延续，以及波动率和长端利率是否同步放大。

多头确认SMH/QQQ 延续上行，RSP/SPY 止跌改善
风险升级10Y 与 VIX 继续同步上行

数据说明

  • 核心行情与 11 个板块数据完整。
静态快照 · 数据截至 2026-09-29 · BullSignal