📉 Lectura de mercado y gestión de riesgo

• Volatilidad y riesgo: es el peaje de entrada. Si el drawdown de nombres individuales no encaja con el perfil de riesgo, mejor rotar a index funds que forzar stock picking y acabar vendido en el peor tramo. 1

• $QQQ cayó 3.3%, pero la cinta no fue un derrumbe uniforme. Varias acciones y sectores aguantaron relativamente bien; los rezagados claros fueron $TE, $MU, $MRVL y $AAOI, con el matiz de que algunos venían de una subida muy fuerte. Lectura: más rotación y toma de ganancias que pánico total de mercado. 2

• En AI chipland no hubo escondite: la presión vendedora fue transversal. Señal de risk-off sectorial, no de problema aislado en un solo ticker. 3

• La primera mitad de julio suele ser el tramo más fuerte del año, pero el arranque acostumbra a llegar uno o dos días antes de cerrar junio. Escenario táctico: venta hasta el data dump del jueves 6/25, suelo ese día o el viernes, y posterior rampa hacia July OpEx. 4

🧠 Lecciones de posicionamiento y control de drawdown

• Con posiciones principales en #Kioxia, $dram y #zhipu, una jornada de estrés dejó una pérdida del 15%. Lección dura: una cartera no puede romperse por una simple corrección hasta la MA10. Aunque el precio parezca muy extendido, la MA10 es una media que el mercado visita con frecuencia; si tocarla liquida la tesis, el sizing estaba mal. 5

🪙 Cripto, metales y cambio de narrativa

• $MSTR está -80% desde máximos históricos. Mérito para Saylor por revivir el nombre cuando llegó a estar -99.9% y llevarlo de nuevo muy por encima de máximos previos, pero con la acción alrededor de $100ish, el tape ya pinta bastante feo. 6

• $SLV marcó nuevos mínimos de 7 meses. El giro de narrativa fue brutal: en enero se hablaba de price targets de $150/oz e incluso $200/oz; ahora el mercado solo pide que aguante $50/oz. El mensaje: las narrativas de commodities cambian en un chasquido cuando el momentum se rompe. 7

🤖 Software, IA y plataformas

• $META metiéndose en una app de prediction markets sería justo lo último que necesita el mercado. Riesgo claro: más gamificación, más ruido y una capa social encima de apuestas financieras ya de por sí especulativas. 8

• $NOW tiene margen para que las subidas de precio superen la guía de management de 20-30% de uplift, gracias al paso de clientes a suscripciones con IA embebida. La clave está en adelantar renovaciones y capturar crecimiento de alto margen con poco coste comercial incremental. 9

🌍 Geopolítica y riesgo de guerra

• La escalada retórica de Israel apunta a una tesis incómoda: Irán no sería el problema central, sino solo un enemigo disponible. Si no es Irán, aparecerían Egipto, Turquía, Siria o Catar. Lectura macro: la guerra permanente funciona como motor político propio, y eso mantiene vivo el risk premium geopolítico. 10