📌 Resumen de ideas originales

📉 GOOGL / Alphabet: valoración, capex y lectura de resultados

• GOOGL no pinta roto en el largo plazo. El aumento de capex ya estaba en el guion: cuando Google financió 100b en la zona de 350, ese dinero tenía que ir a elevar inversión. Lectura táctica: corto plazo bullish para semis; largo plazo sin drama. 1

• La valoración de GOOGL no cuadra con el relato de múltiplo caro: el forward PE está en 24, no en 40. La presión parece más de narrativa que de múltiplo real. 2

• Resultados de Google: el dato clave está en Cloud. 谷歌云248亿美金, 同比增速82%, superando incluso el escenario más optimista de 73% por 9个点, con 36%的利润率. El reverso: 季度自由现金流 - 58.55 亿美元, de positivo a negativo. Conclusión: crecimiento brutal, pero el capex está comiéndose el FCF en el corto plazo. 3

• GOOGL ya va -20% from ATH’s y volvió a niveles de Nov 2025. Sigue siendo nombre quality; a estos niveles empieza a gustar, pero la zona realmente jugosa sería $300 ish. 4

🚀 NOW / ServiceNow: reacción del mercado y calidad del movimiento

• El movimiento de $NOW up 5% on earnings no es un simple gap post-resultados. Para un mega SaaS, eso equivale casi a una biotech recibiendo aprobación FDA y abriendo 75% overnight. Lectura: el mercado está pagando sorpresa de calidad, no solo beat numérico. 5

📊 Volatilidad / VIX: lectura técnica

• $VIX rellenó el gap de 16.73. Aunque haya quien no crea en gap fills en VIX, la tesis es clara: 99% acaban rellenándose porque es un indicador oscilante por naturaleza. No es magia técnica; es mean reversion pura. 6