📌 Resumen de opiniones originales

📉 Setup técnico y sentimiento de mercado

• $QQQ parece estar dibujando un rounded top. Lectura simple: el índice ya no está en tramo limpio de momentum; empieza a oler a distribución en la parte alta. 1

• $ORCL está en capitulación dura: baja en 28 de las últimas 37 sesiones, acumula -55% y ya cotiza por debajo de los mínimos del April 2025 Liberation Day. La noticia del Pentágono del jueves no logró cambiar el tape. El sentimiento está tan roto que el rebote solo podría venir por exceso de pesimismo, no por mejora clara del fundamental. 2

🤖 Capex de IA, hyperscalers y presión de valoración

• La temporada de resultados vuelve a poner bajo lupa el gasto de los hyperscalers. Los grandes jugadores empiezan a quemar caja, y eso abre dos frentes: dudas sobre la sostenibilidad del capex futuro y presión directa sobre múltiplos. Tesla queda dentro de ese debate de valoración más exigente. 3

• Si el mercado castiga a Google por subir capex, el riesgo se extiende a Meta, Amazon y Microsoft. La reducción fuerte de Meta en 650 se explica por miedo a los resultados. La táctica pasa a ser esperar el reporte antes de volver a mover ficha; a estos precios, en teoría, ya estaría barato. 4

🧩 Software empresarial y transición a IA

• ServiceNow $NOW en el 2T 2026 se parece a Microsoft en 2015-2016: el mercado teme que la transición tecnológica destruya márgenes estructurales. Antes era la nube contra licencias tradicionales; ahora es la versión IA del mismo dilema. La clave no es solo crecimiento, sino si la IA diluye o refuerza la economía unitaria del negocio. 5