📌 Cómo el aumento de volumen de HBM reconfigura la demanda de equipos DRAM
La importancia del crecimiento de la demanda de HBM no radica solo en cuántos productos más venden los fabricantes de memoria, sino también en que ocupa una mayor capacidad de obleas. Según estimaciones relevantes, la capacidad de obleas requerida por cada bit de HBM es aproximadamente tres veces la de DDR5. Incluso si la cuota de mercado de Micron se mantiene en alrededor del 21%, y sus envíos de HBM aumentan otro 50% aproximadamente entre 2026 y 2027, la demanda del sector podría acercarse a 7 exabytes. Por tanto, el crecimiento de la demanda se amplificaría en un consumo más evidente de capacidad efectiva de DRAM.
Esta cadena de transmisión extiende el foco desde los precios de la memoria hasta la inversión en equipos. HBM no es un simple sustituto de la DRAM tradicional: cuando la capacidad total es limitada, una mayor intensidad de obleas significa que los fabricantes necesitan más equipos y procesos más complejos para satisfacer la demanda adicional, y el gasto de capital relacionado tiene más posibilidades de mantenerse resiliente. Los ingresos de equipos DRAM avanzan hacia nuevos máximos, lo que se confirma mutuamente con esta tendencia, pero los proveedores de equipos no se benefician de manera uniforme.
El aumento de la tasa de adopción de EUV es un elemento relativamente claro de la diferenciación actual. ASML continúa ganando cuota en equipos DRAM; la cuota de AMAT se mantiene aproximadamente estable, mientras que Lam y KLA se benefician más de forma temporal, y TEL tiene un desempeño rezagado y ha perdido cuota. La clave que debe verificarse posteriormente no es solo si pueden cumplirse los objetivos de envíos de HBM, sino también si las fábricas de memoria convierten de forma sostenida el alto consumo de obleas en pedidos de equipos, y si la penetración de EUV puede seguir aumentando.
▌ Fuentes